惠譽信評提升墨西哥國營能源企業Pemex信貸評級至BB
墨西哥城消息——國際信評機構惠譽於周二宣布，將墨西哥國營石油生產商Petroleos Mexicanos（簡稱Pemex）的信用評級由「B+」上調至「BB」，同時取消其正面觀察名單，主要原因是政府對Pemex的支持力度加強。
評級提升的意義
儘管BB評級仍屬於非投資級別，但這次調升反映了墨西哥政府致力於穩定這家全球負債最高的能源公司——Pemex的決心。長期以來，該公司面對財務困難及營運挑戰，政府的支持被視為其改善財務狀況的重要保障。
背景介紹
本周，墨西哥政府成功發行了120億美元的債券，目的在減輕Pemex的短期財務壓力，並協助債務重組。現任總統克勞迪婭·謝因鮑姆（Claudia Sheinbaum）政府承諾將提升石油產量，同時繼續提供國家支持予這家國營油企。
不過，儘管獲得資金注入，Pemex仍面臨產量下滑、投資不足及環境問題等營運風險。
數據概覽
Pemex本周公布，截至2025年6月，其財務債務總額達988億美元。此次120億美元的債券發行中，有95億美元將用於償還2025及2026年到期的債務。
惠譽的評價
惠譽指出，墨西哥政府的行動「顯示出更強的監管力度及改善的決策能力」，特別提到本周的債券發行及債務上限調整，強化了Pemex與國家主權之間的關聯。
未來展望
惠譽表示，Pemex未來的評級提升可能取決於政府是否進一步加大支持力度、墨西哥主權評級的提升，或是政府能否提供「不可撤銷的擔保」，確保承擔Pemex超過75%的債務。
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評論與分析
惠譽此次調升Pemex評級，表面看來是對墨西哥政府支持力度的肯定，但實際上仍反映出Pemex自身的結構性問題未完全解決。雖然政府注資與債務重組能短期緩解財務壓力，但Pemex面對的產量下滑和環保壓力，從根本上仍是難以忽視的挑戰。
政府的支持雖然是穩定信心的重要因素，但過度依賴國家擔保也可能掩蓋企業自身的風險管理不足。長遠來看，Pemex必須在提升營運效率、加大技術投資及環境保護方面有所突破，才能真正擺脫「全球最負債能源企業」的陰影。
此外，墨西哥政府如何平衡國家利益與市場機制間的關係，也值得關注。若政府持續透過財政手段支持Pemex，可能會影響國家財政穩健性，甚至牽動墨西哥整體主權評級。
對香港及國際投資者而言，Pemex的案例提供了一個警示：國營企業的信用評級提升，不僅取決於企業自身表現，更深受政府政策和國家財政狀況影響。投資此類企業，需要全面評估宏觀經濟及政治風險，而非僅看表面數字。
總結來說，惠譽此次升級是墨西哥政府支持Pemex的信號，但投資者需保持警覺，密切關注Pemex未來的營運改善及墨西哥政府的財政政策走向。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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