四大風險或掣肘美股牛市續航力

市場樂觀氣氛持續 推高股市但潛藏四大風險或打亂升勢

近期股市持續上揚，受惠於貿易不確定性緩解、經濟持續增長以及企業業績穩健，市場氣氛依然樂觀。不過，根據《Sevens Report》的分析，仍有幾個潛在風險可能會「破壞」目前的漲勢。

《Sevens Report》於星期一指出：「雖然現時股市的正面因素明顯，但我們必須留意可能出錯的一面。我挑選了四個最可能打亂現有樂觀氣氛的因素，按可能性由高至低排列。」

人工智能熱潮迎來首個真考驗

推動近期股市反彈的最大動力是市場對人工智能（AI）的熱情，但這股熱潮同時可能成為最大的隱憂。《Sevens Report》指出：「迄今為止，與AI相關的企業盈利雖然不俗，但未能完全達到市場的高期待。」上週包括恩智浦半導體（NXP Semiconductors）、Alphabet（谷歌母公司）和英特爾（Intel）等科技巨頭發布的業績未如理想，或成為首個警號。接下來這一週的業績公佈更為關鍵：「若這些業績仍未達標，科技股可能會回吐部分漲幅，從而拖累整體市場。」

經濟能否保持韌性？

穩健的經濟增長是支撐現時高估值與樂觀情緒的基石，但若即將公布的就業報告或供應管理協會（ISM）製造業採購經理指數（PMI）表現不佳，這種樂觀可能迅速瓦解。《Sevens Report》提醒：「若本周的就業報告或ISM製造業PMI，甚至下周的ISM服務業PMI數據不理想，市場的樂觀情緒將被打破。」

7月的初步PMI數據表現參差，製造業指數大幅下跌，但服務業指數則強勁攀升至去年12月以來最高水平。市場焦點將集中於本周五發布的ISM製造業數據，若再度不及預期，經濟憂慮恐將重燃。

聯儲局利率調整預期成關鍵變數

自4月以來，美股反彈的重要推手之一是市場對聯儲局（Fed）降息的預期。但若聯儲局主席鮑威爾在本周會議上對9月加息表態冷淡，可能迅速打破市場的樂觀情緒，導致美債收益率上升，進而壓制股市。

市場對9月降息的期待支撐了股市，任何來自聯儲局的反向信號，都可能令這波漲勢戛然而止。

關稅變數或成市場不穩定因素

近期美國與日本、美國與歐盟達成的貿易協議暫時緩解了關稅帶來的擔憂。《Sevens Report》指出：「大部分關稅水平預計在15%至20%之間，但這並非鐵板一塊。」若8月1日到來時，關稅高於預期或持續攀升，將威脅到「TACO」協議（美日貿易協議），並打破市場的樂觀情緒。

儘管標普500指數屢創新高，投資者仍須警惕《Sevens Report》所提醒的：「市場過於相信因為某件事尚未發生，便永遠不會發生。」目前市場前景偏向正面，尤其是領導股已擴展至週期性行業和今年以來表現落後的板塊，但保持警覺仍是必要的。「我們將密切關注市場潛在風險，避免被波動打個措手不及，從而守住這波強勁漲幅。」

英特爾（INTC）：這位老牌龍頭正面臨新挑戰？

2024年估值飆升，令不少投資者對加碼股票感到不安。雖然股市總有機會，但尋找新機遇比去年更加困難。想知道下一波潛力股在哪？其中一個方法是參考今年表現最好的投資組合。Investing.com的ProPicks AI提供六組模型投資組合，幫助投資者鎖定當前最佳買入股票。ProPicks AI發現9隻被低估但今年股價已漲超過25%的股票。這些新入選的股票未來幾年可能帶來豐厚回報。英特爾會是其中之一嗎？

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評論與深度觀察

這篇報告提供了對當前市場樂觀情緒的有力提醒，提醒投資者不要盲目追高，必須警惕潛在的風險因素。特別是人工智能板塊的業績表現未達高期待，揭示了科技股的泡沫風險正在浮現。這提醒我們，科技創新雖然是未來發展的核心，但過度炒作和預期過高可能導致短期調整。

經濟數據的波動，尤其是製造業PMI與就業報告，將是市場下一步走勢的風向標。全球供應鏈仍未完全恢復，製造業疲軟可能成為經濟軟著陸的隱憂。聯儲局的政策走向更是牽動市場情緒的關鍵。市場對降息的期待若落空，利率上升將帶來資金成本增加的壓力，可能導致資金從股市流出。

此外，貿易政策的不確定性提醒我們，地緣政治和政策變數依然是市場不穩定的重要來源。即使短期內達成協議，長遠來看全球貿易環境仍充滿變數。

總括而言，投資者應該在享受市場上漲帶來的收益同時，做好風險管理和資產配置，避免因過度樂觀而忽視市場的潛在風險。這種平衡心態將有助於在波動中穩健前行，抓住真正具備長期價值的投資機會。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。