台積電Q2盈利狂飆六成 AI需求強勁無懼關稅

台積電第二季度淨利大幅攀升，AI需求強勁助力業績超預期

台灣半導體製造公司（TSMC）於週四公布第二季度淨利大幅增長，遠超市場預期，主要受惠於人工智能（AI）需求持續強勁。公司行政總裁魏哲家表示，未來數月內AI需求放緩的機會甚微，但對2025年第四季度因貿易關稅影響仍抱持謹慎態度。

TSMC在截至6月30日的三個月內，淨利潤飆升60.7%，達新台幣3982.7億元（約135.2億美元），高於路透社預期的新台幣3774億元，換算每股盈餘為新台幣15.36元（每美國存託憑證2.47美元）。同期營收則成長38.6%，達新台幣9337.9億元。

這強勁的業績主要源自於對TSMC 3奈米及5奈米晶圓技術的強烈AI需求，這些技術是先進AI處理器的核心元件。這同時抵銷了來自智慧手機及其他裝置晶片銷售減少，以及外匯逆風增加的影響。

新台幣走強壓縮毛利率，但影響有限

TSMC第二季度毛利率年減5.4%，降至58.6%，主要因新台幣走強帶來的壓力。首席財務官黃仁昭在財報電話會議中預測，本季度毛利率將介乎55.5%至57.5%。

黃仁昭指出，新台幣持續走強，加上公司在美國和日本等海外市場的支出增加，是毛利率承壓的主要原因。他預計新台幣進一步升值將使本季度營收減少約6%，營收預估介乎318億至330億美元。

新台幣在6月升至三年多高位，對TSMC構成壓力，因其幾乎所有營收均以美元計價。美元今年因美國利率和財政健康的不確定性而走弱。黃仁昭表示，即使面對不利的匯率，TSMC仍相信長期毛利率可維持在53%或以上。

TSMC維持2025年資本支出預算在380億至480億美元之間。

AI需求持續強勁，但魏哲家對關稅風險表現謹慎

魏哲家強調，對先進晶片的AI驅動需求依然強勁，短期內難見減弱跡象。他預計TSMC 2025年營收將以美元計算增長30%。

不過，魏哲家在回應分析師關於2025年第四季度展望較為保守的提問時，表示公司正準備應對美國貿易關稅可能帶來的影響，並警告關稅可能會對非AI晶片需求造成打擊。

作為全球最大的晶圓代工廠，TSMC是AI巨頭Nvidia及其他主要AI伺服器製造商的重要供應商。過去兩年，隨著全球科技公司快速擴充AI數據中心基礎設施，TSMC的盈利和估值均大幅攀升。

目前市場焦點轉向美國前總統特朗普提出的貿易關稅可能帶來的影響。儘管TSMC已承諾斥資1650億美元在美國擴建產能以規避關稅，但關稅實際影響仍有待觀察。

TSMC的財報公布前不久，晶片設備巨頭ASML亦公布超預期的第二季度業績，但對2026年營收成長持保留態度，原因同樣是特朗普關稅潛在風險。兩家公司被視為晶片製造業的風向標，短期內仍預期AI需求將保持強勁。

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評論與分析

TSMC這次的業績強勁，充分反映了AI技術引領的半導體市場需求爆發。3奈米及5奈米製程的領先優勢，讓TSMC成為全球AI晶片不可或缺的供應鏈核心。這種技術壁壘不僅保障了公司在新一輪科技浪潮中的領先地位，也為未來幾年的收益增長奠定了堅實基礎。

然而，新台幣升值對毛利率的壓力提醒我們，全球供應鏈和貨幣市場的不確定性仍是企業不得不面對的挑戰。TSMC如何在保持技術領先的同時，有效管理匯率風險和海外成本，將是未來經營成敗的關鍵。

此外，魏哲家對2025年第四季度的謹慎態度，凸顯了地緣政治和貿易政策對科技產業影響的複雜性。美國關稅政策的不確定性不僅可能影響非AI晶片需求，也為全球半導體生態系統帶來潛在風險。TSMC積極在美國擴建產能，是對此風險的戰略回應，但這也意味著更高的資本支出和更複雜的產業布局。

整體來看，TSMC的成績證明了AI浪潮對半導體產業的深遠影響，但同時提醒投資者和業界，技術創新之外，匯率波動與國際貿易政策同樣是不可忽視的變數。未來，如何在這些多重挑戰中保持競爭力，將是TSMC乃至全球晶片產業的共同課題。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。