投資者緊盯台積電業績，聚焦晶片行業不明朗因素
新加坡訊 — 投資者正準備迎接台灣半導體巨頭台積電（TSMC）週四公佈的業績，以尋找美國總統特朗普貿易政策引發的晶片行業廣泛不確定性的進一步跡象。
今年以來，全球晶片股表現疲弱，原因包括投資者對人工智能（AI）基礎設施支出的疑慮、中國新創企業DeepSeek推出競爭產品的威脅，以及近週美國加徵關稅的恐慌，令市場情緒大受打擊。
週三，晶片股遭遇重挫，Nvidia警告其AI處理器因美國限制出口至中國，將損失55億美元，荷蘭晶片設備巨頭ASML亦對未來展望表示謹慎。
投資者目光隨即轉向台積電，該公司為蘋果和Nvidia等大客戶代工先進晶片，尤其是用於人工智能的晶片，近年需求強勁推升其業績。
焦點將放在資本支出計劃，以及對AI晶片需求的看法，以及台積電如何應對特朗普反覆無常的關稅挑戰，投資者分析指出。
全國性投資機構Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示：「管理層會保持謹慎，因為不確定性太多；同時也有點像『免死金牌』，如果他們對其他因素感到擔憂，可以將責任推給關稅政策，指稱不確定性過高，無法提供指引。」
預計台積電週四業績將顯示利潤增長54%，但Allspring Global Investments的投資組合經理Gary Tan認為，最重要是資本支出計劃及毛利率評論。
Tan指出，台積電有最強的能力轉嫁價格上漲，這將成為整條供應鏈的風向標。
然而，關稅威脅已令台積電股價承壓。台積電在台北交易所的股價今年迄今已跌超過20%，為過去三十年最差開局，外資大舉撤離；其在美國上市的股票亦下跌23%。
高盛報告顯示，今年外資已賣出台積電股票價值達86.6億美元，去年則淨買入20億美元，2023年淨買入104億美元。
外資撤離台積電及台灣股市，反映投資者心態動盪，市場正努力消化特朗普快速變化的貿易政策。
原本美國總統特朗普計劃對台灣徵收高達32%的關稅，但隨後除中國商品外，所有關稅暫停，以促成雙方談判。台美週五舉行首次直接關稅談判。
台積電上月宣布將在美國追加投資1000億美元，成為美國半導體產業的重要樞紐。將更多產能遷回美國，有助解決包括高通（Qualcomm）和超微（AMD）在內客戶的供應鏈風險。
Jupiter資產管理亞洲股權投資經理Sam Konrad表示，任何涉及台灣的地緣政治問題，都將對依賴台灣企業的美國科技公司造成極大衝擊。
他說：「我們認為台灣風險尚未反映在美國科技股估值中，但已反映在台灣科技股估值上。」
評論與分析：
台積電作為全球晶片代工龍頭，其業績與策略不僅揭示半導體產業的現況，更是全球科技供應鏈的風向標。特朗普政府的貿易政策，尤其是針對中國及台灣的關稅威脅，令這個本已充滿變數的產業更添不確定性。台積電如何在這種政治經濟夾擊下調整資本支出，並維持毛利率，將成為關鍵指標。
此外，外資大舉撤離台積電及台灣市場，反映出投資者對地緣政治風險的憂慮逐漸加深。這種情況下，台積電加碼美國投資的策略，不僅是企業自身的風險管理，更是美國試圖強化本土半導體產業鏈的策略佈局。這對全球科技產業鏈的重組可能產生深遠影響。
最後，投資者應密切關注台積電的資本支出計劃及對AI晶片需求的展望，因為這不僅關係到台積電的未來表現，更反映出全球AI產業的發展趨勢。投資者若能從中捕捉到供應鏈調整的蛛絲馬跡，將有助於在動盪市場中尋找機會。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
