台積電面對特朗普關稅風暴依然自信：CEO魏哲家表示Nvidia H20晶片受限也未見客戶行為轉變
台積電在地緣政治動盪下保持樂觀
台灣半導體製造巨頭台積電（TSMC）在全球地緣政治緊張局勢下，依然展現出強大信心。行政總裁魏哲家（CC Wei）近日表示，儘管近期包括Nvidia（輝達）H20晶片出口受限，以及美國關稅政策變動等挑戰，但公司客戶的行為並無明顯改變。
Nvidia H20晶片出口受阻，台積電強調已納入預期
在台積電第一季度財報電話會議上，高盛（Goldman Sachs）的Bruce Lu問及地緣政治風險——尤其是Nvidia H20晶片被美國政府限制出口中國——對台積電業務的影響。早前，Nvidia於4月9日接獲特朗普政府通知，未來向中國出售H20晶片需申請出口許可。
對此，魏哲家回應指，公司不會評論個別客戶產品，但強調這些風險已經納入全年增長預測的考量範圍。他補充，公司正密切關注這些風險（特別是新關稅政策）的影響，但至今未見客戶行為出現任何變化，業務預測仍維持原有方向。
“我們至今未見客戶行為有任何改變，因此我們會堅持原來的預測。”魏哲家總結道。
台積電財報亮眼，預計第二季收入超預期
台積電作為Nvidia GPU及Apple iPhone晶片的主要供應商，第一季度淨銷售額達255.3億美元（新台幣8392.5億元），按年升幅達41.6%，遠超分析師預期的239.2億美元。不過，與上一季度相比，收入則下跌3.4%。
展望2025年第二季度，公司預計收入介乎284億至292億美元，高於市場共識預期的267.9億美元。毛利率預計為57%至59%，營運利潤率則介乎47%至49%。
地緣政治風險與中美關稅新局
環球政經局勢持續動盪，特朗普早前曾威脅，若台積電不在美國設廠，將對其徵收高達100%的關稅。與此同時，中國最新規定，對於由美國設計、但在台灣生產的晶片，將豁免125%的報復性關稅，台積電亦因此受惠，暫時避過中國關稅衝擊。
股價表現與行業地位
週四，台積電股價微升0.046%，收報152.19美元，盤後再升0.29%。不過，年初至今股價仍累跌24.72%。根據Benzinga Edge的評分，台積電目前的增長分數高達81.99%，在半導體行業中屬於頂尖水平。
編輯評論：台積電的韌性與全球科技供應鏈的博弈
台積電的表現再次證明了其作為全球半導體產業樞紐的地位。即使面對美國對華科技出口限制、特朗普政府的貿易壁壘威脅，以及中國的反制關稅，台積電仍能保持業績增長與市場信心。這不僅反映出其技術領先和客戶黏性的優勢，更突顯出全球供應鏈的複雜性——在美中競爭下，台積電成為兩強之間不可或缺的橋樑。
值得注意的是，雖然短期內客戶行為未有明顯變化，但長遠來看，地緣政治的不確定性和貿易政策的反覆，勢必會推動全球科技巨企尋求更靈活的供應鏈佈局。美國積極推動晶片本土化生產，中國則加強自給自足，台積電在兩邊遊走，既是機遇亦是風險。
從投資角度而言，台積電的穩定性和增長潛力仍然吸引，特別是在AI晶片需求爆發下。不過，投資者亦需密切關注未來政策變化，尤其是美國大選後的貿易走向，以及中國是否會進一步調整對台灣製晶片的政策。
總結而言，台積電這份自信背後，是其科技實力、產能規模和全球客戶網絡的結合。但這種“穩定”能維持多久，將取決於全球政經格局的下一步演變。對香港以至亞洲投資者而言，這是一場關乎產業未來的全球博弈，也是一個值得深思的投資命題。
