如何永續去中心化交易所悄然佔據期貨市場26%
永續去中心化交易所（DEXs）正在重新塑造去中心化交易市場，提供更快的執行速度、更深的流動性和跨鏈整合。
在2025年，永續去中心化交易所進入了一個快速增長的階段，交易量和其他關鍵指標都顯著提升。混合型中央限價訂單簿（CLOB）模型的興起大大改善了性能和用戶體驗，縮小了與集中式交易所（CEXs）之間的差距。
在這份報告中，HTX Research 對永續去中心化交易所的市場進行了研究，探討了它們的演變、當前趨勢以及新興的關鍵交易所。
永續去中心化交易所的演變如何推動市場增長
去中心化的永續期貨交易所自2019年出現以來，經歷了顯著的增長和演變，已成為去中心化金融（DeFi）中最成功和實用的應用之一。
永續DEX最初採用了基於CLOB的設計，由dYdX領導，模仿CEXs，結合了鏈下訂單簿和鏈上結算。隨著市場的發展，新一代的鏈上模型出現，這些模型使用自動化做市商（AMM）機制和基於預言機的流動性池，例如GMX和Perpetuals Protocol。
如今，混合型CLOB設計，如Hyperliquid，主導了永續DEX市場。這些交易所結合了鏈上保管和結算，並在自定義應用鏈或滾動鏈上進行訂單匹配，以實現幾乎即時的執行。這種方法在技術上提供了明顯的優勢，包括更準確的價格發現、更緊密的價差和對高頻交易的支持。
這些技術進步，加上用戶上手的便利性和無需KYC的要求，推動了永續DEX的採用。它們在全球永續期貨市場的份額從2023年底的2.7%上升到2025年中期的26%，顯示出對去中心化交易基礎設施日益增長的需求。
領先的永續交易所及新興競爭者
Hyperliquid於2023年初推出，並在一年半內成為市場領導者。其市場份額在2025年第二季度達到73%的高峰，隨後新競爭者吸引了部分用戶。現在，它的總交易量約占32%，開放利息達90億美元，占永續期貨開放利息的54%以上。
Hyperliquid成功的主要因素之一是其空投策略，鼓勵用戶在平台上長期活躍交易。該項目分發了一個可觀的空投，進一步推動了其原生代幣HYPE在分發後數周內超越市場表現。
隨後，新進入者Aster和Lighter也採用了類似的策略，成為Hyperliquid的主要競爭者，這兩個交易所吸引了部分Hyperliquid的市場份額。Aster利用與Binance生態系統的緊密整合迅速增長，並在開放利息方面排名第二。
儘管空投活動幫助吸引了用戶，但該行業的競爭仍在加劇。在短期內，行業將保持一種專注於功能和費用的軍備競賽。在中期，成功將取決於流動性深度、機構準備度和跨鏈可達性。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
這篇文章僅供一般資訊用途，並不意圖成為法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。
—
這篇報告揭示了永續去中心化交易所的興起，顯示出去中心化金融生態系統中不斷變化的趨勢。隨著技術的進步和用戶需求的變化，未來的交易平台將越來越重視流動性和使用者體驗。這不僅是對傳統金融的挑戰，也是對整個金融市場的重塑。隨著越來越多的用戶轉向去中心化交易所，未來的競爭將不僅僅是技術上的較量，更是對用戶信任的考驗。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
