去中心化交易所如何佔據期貨市場26%份額

如何永續去中心化交易所悄然佔據26%的期貨市場

永續去中心化交易所（DEXs）正在以更快的執行速度、更深的流動性和跨鏈整合來重塑去中心化交易。

在2025年，永續去中心化交易所進入了快速增長的階段，這一階段以交易量和其他關鍵指標的擴張為特徵。混合中央限價訂單簿（CLOB）模型的興起大大改善了性能和用戶體驗，縮小了與中心化交易所（CEXs）之間的差距。

在這份報告中，HTX Research考察了永續DEX的生態，探討了它們的演變、當前趨勢以及新興交易所作為關鍵參與者的角色。

永續DEX的演變如何推動市場增長

去中心化的永續期貨交易所自2019年出現以來，經歷了顯著的增長和演變。它們已被證明是去中心化金融（DeFi）中最成功和最實用的用例之一。

永續DEX最初採用了基於CLOB的設計，由dYdX領導，模仿CEXs，通過將鏈下訂單簿與鏈上結算相結合來運作。隨著市場的演變，一代新的鏈上模型出現，這些模型使用自動做市商（AMM）機制，並結合了以預言機定價的流動性池，例如GMX和Perpetuals Protocol。

如今，混合CLOB設計，如Hyperliquid，主導了永續DEX市場。這些交易所結合了鏈上保管和結算，並在自定義應用鏈或滾動鏈上實現訂單匹配系統，以達到近乎即時的執行。這種方法提供了明顯的技術優勢，包括更準確的價格發現、更緊密的價差和對高頻交易的支持。

這些技術進步，加上更簡便的用戶上手流程和無需KYC的優勢，推動了永續DEX的採用。它們在全球永續期貨市場的份額從2023年底的2.7%上升到2025年中期的26%，突顯了對去中心化交易基礎設施日益增長的需求。

主要永續交易所和新興參與者

Hyperliquid於2023年初推出，並在一年半內成為市場領導者。其市場份額在2025年第二季度達到73%的峰值，隨後新競爭者吸引了部分用戶。現在，它的總交易量約佔32%，開放利息達90億美元，超過54%的永續期貨開放利息。

Hyperliquid成功的主要因素之一是其空投策略，這鼓勵用戶在平台上長期活躍交易。該項目分發了一個可觀的空投，進一步推動了其原生代幣HYPE在分發後幾周內的市場表現。

隨後，新進入者Aster和Lighter也採用了類似的方法，成為Hyperliquid的主要競爭者，這兩個交易所搶占了Hyperliquid的部分市場份額。Aster利用其與幣安生態系統的緊密整合實現了快速增長，並在開放利息方面排名第二。

雖然空投活動幫助吸引了用戶，但該行業的競爭仍在加劇。在短期內，行業將繼續專注於功能和費用的軍備競賽。在中期，成功將取決於流動性深度、機構準備和跨鏈可達性。

這篇文章並不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

這篇文章僅供一般信息參考，並不應被視為法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

—

在當前的加密貨幣市場中，永續去中心化交易所的崛起無疑是技術創新和用戶需求相結合的結果。隨著市場對去中心化交易基礎設施的需求增加，這些交易所的競爭將不斷加劇。未來，如何在流動性、交易速度和用戶體驗上持續創新，將成為這些平台能否成功的關鍵。此外，隨著機構投資者的進一步進入，永續DEX的發展潛力將更加廣闊，這也將促使整個加密市場的成熟和穩定。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。