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如何永久去中心化交易所悄然占據期貨市場26%
永久去中心化交易所（perpetual DEXs）正在重新塑造去中心化交易，透過更快的執行速度、更深的流動性和跨鏈整合來實現。
在2025年，永久去中心化交易所進入了一個快速增長的階段，這一階段以交易量和其他關鍵指標的擴展為特徵。混合中央限價訂單簿（CLOB）模型的興起大大提高了性能和用戶體驗，縮小了與集中式交易所（CEXs）之間的差距。
在這份報告中，HTX研究部門檢視了永久去中心化交易所的格局，它們的演變、當前趨勢以及新興的關鍵參與者。
永久去中心化交易所的演變如何推動市場增長
去中心化的永久期貨交易所自2019年出現以來，經歷了顯著的增長和演變。它們已被證明是去中心化金融（DeFi）中最成功和實用的用例之一。
永久去中心化交易所最初採用了基於CLOB的設計，領導者是dYdX，這一設計模仿了集中式交易所，將鏈下訂單簿與鏈上結算相結合。隨著市場的演變，出現了新一代的鏈上模型，這些模型使用自動做市商（AMM）機制和以預言機定價的流動性池，例如GMX和Perpetuals Protocol。
如今，以Hyperliquid為代表的混合CLOB設計主導著永久去中心化交易所市場。這些交易所結合了鏈上保管和結算，並在自定義應用鏈或滾動鏈上實現訂單匹配系統，以達到近乎即時的執行。這種方法提供了明確的技術優勢，包括更準確的價格發現、更緊湊的價差以及對高頻交易的支持。
這些技術進步，加上更簡單的用戶入門和無需KYC的要求，推動了永久去中心化交易所的採用。它們在全球永久期貨市場的份額從2023年底的2.7%上升到2025年中期的26%，突顯了對去中心化交易基礎設施日益增長的需求。
主要的永久交易所和新興參與者
Hyperliquid於2023年初推出，並在一年半內成為市場領導者。其市場份額在2025年第二季度達到73%的高峰，隨後新競爭者吸引了部分用戶。現在，它的總交易量約佔32%，開放利息達90億美元，超過54%的永久期貨開放利息。
Hyperliquid成功的主要因素之一是其空投策略，該策略鼓勵用戶在平台上長期活躍交易。該項目分發了一個可觀的空投，進一步推動了其原生代幣HYPE在分發後幾周的市場表現。
隨後，新進入者Aster和Lighter也採用了類似的方法，成為Hyperliquid的主要競爭者。這兩個交易所吸引了Hyperliquid的一部分市場份額。Aster利用其與Binance生態系統的緊密整合實現了快速增長，現在在開放利息方面排名第二。
儘管空投活動幫助吸引了用戶，但該行業的競爭仍在加劇。在短期內，行業將繼續進行一場專注於功能和費用的軍備競賽。在中期，成功將取決於流動性深度、機構準備和跨鏈可及性。
這篇文章並不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應自行進行研究。
這篇文章僅供一般信息用途，並不意圖作為法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。
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在這篇報導中，我們看到去中心化交易所的迅速崛起，顯示了區塊鏈技術在金融市場中的潛力。這不僅是技術的進步，更是對傳統金融體系的一次挑戰。隨著用戶對去中心化交易的需求增加，未來的市場格局將會更加多元化，這對於投資者和開發者來說，都是一個值得關注的趨勢。如何在這個競爭激烈的市場中保持技術優勢，將成為各大平台面臨的重要課題。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
