去中心化交易所如何佔據期貨市場26%份額

如何永續去中心化交易所悄然佔據26%的期貨市場

永續去中心化交易所（DEXs）正在以更快的執行速度、更深的流動性和跨鏈整合來重塑去中心化交易的格局。

在2025年，永續去中心化交易所進入了一個快速增長的階段，這一階段的特點是交易量和其他關鍵指標的擴張。混合中心限價訂單簿（CLOB）模型的興起大大改善了性能和用戶體驗，縮小了與中心化交易所（CEXs）之間的差距。

在這份報告中，HTX研究探討了永續去中心化交易所的現狀、發展趨勢以及新興交易所如何成為市場的主要參與者。

永續去中心化交易所的演變如何推動市場增長

去中心化的永續期貨交易所自2019年出現以來，經歷了顯著的增長和演變，已被證明是去中心化金融（DeFi）中最成功和實用的應用之一。

永續DEX最初採用了基於CLOB的設計，由dYdX領導，這種設計通過將鏈外訂單簿與鏈上結算相結合，模仿了CEXs。隨著市場的演變，出現了新一代的鏈上模型，這些模型使用自動化做市商（AMM）機制和基於預言機的流動性池，例如GMX和Perpetuals Protocol。

如今，以Hyperliquid為代表的混合CLOB設計主導了永續DEX市場。這些交易所結合了鏈上保管和結算，並在自定義應用鏈或滾動鏈上實現訂單匹配系統，以達到近乎即時的執行。這種方法提供了明確的技術優勢，包括更準確的價格發現、更緊密的價差以及對高頻交易的支持。

這些技術進步，加上更容易的用戶入門和無需KYC的要求，推動了永續DEX的採用。它們在全球永續期貨市場的份額從2023年底的2.7%上升到2025年中期的26%，顯示出對去中心化交易基礎設施日益增長的需求。

主要的永續交易所和新興參與者

Hyperliquid於2023年初推出，並在一年半內成為市場領導者。其市場份額在2025年第二季度達到73%的高峰，隨後新競爭者吸引了部分用戶。現在，它的總交易量約占32%，開放興趣達到90億美元，超過54%的永續期貨開放興趣。

Hyperliquid成功的主要因素之一是其空投策略，這鼓勵用戶在平台上長期活躍交易。該項目分發了一次可觀的空投，進一步推動了其原生代幣HYPE在分發後幾周內的市場表現。

隨後，新進入者Aster和Lighter也採用了類似的策略，成為Hyperliquid的主要競爭者，並分得了部分市場份額。Aster利用與Binance生態系統的緊密整合實現了快速增長，現在按開放興趣排名第二。

雖然空投活動幫助吸引了用戶，但該行業的競爭仍在加劇。在短期內，行業將持續進行一場專注於功能和費用的軍備競賽。在中期，成功將取決於流動性深度、機構準備和跨鏈可及性。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

這篇文章僅供一般信息用途，並不打算作為法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

—

在這篇報告中，我們可以看到永續去中心化交易所的迅速崛起，這不僅是技術創新的結果，更是市場需求的直接反映。隨著越來越多的用戶選擇去中心化平台進行交易，這一趨勢可能會進一步改變整個金融生態系統的運作方式。未來，隨著技術的進一步發展和市場的成熟，永續DEXs可能會成為主流交易方式，對傳統金融機構形成挑戰。這一現象值得我們持續關注，因為它可能會引發更深層次的金融改革和創新。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。