Cardano價格上漲88% — ADA的反彈剛剛開始嗎？
Cardano（ADA）在11月18日至12月3日期間上漲了88.8%，達到近三年的最高價1.33美元。這波反彈與整個山寨幣市場的上漲相呼應，該市場在12月3日達到1.52萬億美元的峰值，相較於11月18日的1.16萬億美元有明顯增長。
這15天的ADA反彈伴隨著期貨合約的槓桿頭寸創下歷史新高，交易者開始質疑12月3日跌至1.16美元是否為購買機會，並評估潛在的連鎖清算風險。
Cardano的強勁表現
在這段期間，Cardano以及Stellar（XLM）、XRP、Algorand（ALGO）和IOTA等加密貨幣，成為前100名加密貨幣中表現最好的幾個。部分分析師將這一現象稱為“恐龍幣反彈”，因為這些山寨幣至少經歷過兩次繁榮與衰退的周期。
除了驚人的價格增長外，Cardano的另一個亮點是其在衍生品交易所的ADA未平倉合約增加了37%，超過了2022年10月的前高。到12月3日，槓桿多頭（買家）和空頭（賣家）的總體暴露達到932.5萬ADA，約合12億美元。
ADA期貨的市場情緒
對於ADA期貨的需求激增，不能簡單地視為看漲或看跌，因為這些合約在交易的另一側有相應的頭寸。要評估交易者的情緒，應關注每月期貨合約的溢價，也就是基差。在健康的市場中，年化溢價通常在5%到10%之間。
Cardano的每月期貨合約相對於現貨ADA價格的健康溢價達到了17%，這與以往的牛市一致，並不算異常。在過度自信的時期，多頭可能會為槓桿支付高達60%的年化費用，這對於長期頭寸來說是一個不小的成本。
還需考慮永續合約。在這些情況下，交易所會對多頭或空頭收取過度槓桿的費用，以平衡風險。由於加密交易者通常持看漲態度，每月收取的費用一般在0.5%到2.1%之間。
Cardano網絡的總鎖倉價值（TVL）
最後，考慮Cardano網絡的總鎖倉價值（TVL）也很重要，因為對智能合約處理的需求增加是推動ADA持續需求的關鍵因素。目前，Cardano在去中心化應用（DApps）生態系統中仍然是一個相對小的參與者，鎖倉價值為6.85億美元。相比之下，Aptos的TVL為12.3億美元，Avalanche則為15.3億美元。更值得注意的是，Cardano的TVL在過去幾個月並沒有增長。
綜合考慮中性至看漲的資金費率和期貨溢價，並沒有跡象顯示ADA期貨的需求增加是價格飆升的主要驅動力。因此，當前並不存在連鎖清算的風險。
在這篇文章中，我們可以看出Cardano在市場上的表現正在吸引越來越多的注意。雖然價格的急劇上升引發了市場的擔憂，但從數據來看，ADA的需求仍然是相對穩定的。這表明，投資者可能對ADA的未來持樂觀態度，特別是在整個加密市場回暖的背景下。然而，Cardano在智能合約處理上的表現仍需提升，未來能否持續增長將取決於其生態系統的發展和用戶需求的增長。
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