改善區塊鏈數據可用性：解鎖機構資本的關鍵
在數字資產市場中，數據是市場效率的基本要素。如果市場效率是指價格反映所有可用信息的程度，那麼擁有質量良好的信息至關重要。而要獲得信息，首先需要數據。傳統金融市場數據豐富，標準化和可訪問性高，為市場參與者提供了大量的分析途徑。相比之下，數字資產市場雖然數據泛濫，但這些數據缺乏結構和標準化，這使得基本面和量化分析的許多方面變得複雜。
有些諷刺的是，數字資產的數據問題與公有區塊鏈的透明性形成了鮮明對比。區塊鏈上的交易和數據幾乎可以立即被任何有權訪問系統的人獲得。然而，透明性並不等於可訪問性，更不等於可用性。如果不優先考慮可訪問性、傳播和上下文，海量的原始區塊鏈數據並不會自動改善加密市場的效率。雖然區塊鏈數據的複雜性可能為精明的分析師創造了超額收益，但缺乏一致的數據無疑會加劇市場的波動性，從而阻礙機構資本的進入。
目前，區塊鏈數據的分散狀態在零售流量主導的市場中並未造成問題。但如果市場最終要實現機構化（即吸引像養老金、捐贈基金和保險等重要資金的參與），它就需要進行演變。
為了改善，數字資產領域可以借鑒傳統市場的做法。代幣的價值應該與項目的成功相一致。因此，關鍵績效指標（KPI）應該易於獲取，像“投資者關係”頁面一樣為代幣持有者提供信息。對於初創的加密項目來說，披露信息的方式不可能與上市公司一樣，但可以採取一些中間步驟來改善現狀。
例如，幾乎所有項目都可以披露的一些數據點包括：供應計劃（包括通脹和銷毀機制的細節以及解鎖情況）、費用、活躍用戶和每日交易量。自然，不同的項目不會有相同的指標——例如，智能合約平台的KPI與應用或DeFi協議的KPI會有所不同。智能合約平台可能希望展示生態系統中部署的應用數量，而DeFi協議則可能希望展示總鎖倉價值（TVL）或交易量。不論其用途如何，每個項目都應努力披露盡可能多的數據點。
關鍵在於，這些數據應具有詳細的定義和方法論，並附有可重複的代碼，以說明如何從區塊鏈中提取信息。這些數據還應該具備完整的歷史記錄，並且可以輕鬆下載或通過API訪問。
項目系統性地傳播關鍵信息的努力應該能減少不確定性（從而降低波動性），並促進資本流入加密空間。投資者應該期待這種透明度，並獎勵那些優先展示KPI的項目，同時推動那些尚未達到此標準的投資組合公司進行改進。
黑石集團首席執行官拉里·芬克在最近的一次財報電話會議中指出，更多的透明度和分析可以擴大數字資產的投資，就像抵押貸款和高收益債券等市場的演變一樣。目前已經有像Artemis這樣的強大玩家提供區塊鏈數據和分析，並為數字金融設立標準。這些提供者將是必不可少的，就像彭博社和標準普爾的Capital IQ在傳統市場中的角色一樣。然而，每個構建數字資產的項目都應該做出努力，以提高投資者的數據可用性。隨著加密市場在透明度和分析能力上逐漸成熟，這一領域的投資潛力應該會顯著擴大。
這篇文章深入探討了數字資產市場中數據的可用性問題，並提出了改善的具體建議。隨著市場逐漸成熟，透明度和數據標準化將成為吸引機構資本的關鍵因素。這不僅是對區塊鏈技術的挑戰，也是對整個加密生態系統的考驗。未來，如何有效地整合和利用數據，將直接影響數字資產市場的發展方向和投資者的信心。
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