匯豐銀行進軍私募信貸市場：策略轉型求增長

HSBC計劃進軍私人信貸市場

倫敦（路透社）- 根據五位知情人士的說法，匯豐銀行（HSBC）正準備進軍火熱的私人信貸市場，這是全球銀行為了在蓬勃發展的行業中尋找機會的最新舉措。

據報導，匯豐的計劃首次被披露，顯示該行在經歷了數月的重組、裁員以及近幾十年來最大規模的投資銀行業務縮減後，正尋求增強收入的途徑。兩位消息人士表示，匯豐已與私人信貸公司進行了潛在合作的談判，但未具名。這些談判進展不一，並不保證會導致正式的合作關係。據知情人士透露，匯豐可能不會像一些競爭對手那樣大規模推進私人信貸業務，因為高層管理人員，包括首席執行官喬治·艾爾赫德里（Georges Elhedery），對於收入是否能超過成本持懷疑態度。

美國前總統唐納德·特朗普的大規模關稅政策也影響了近期的信貸需求，企業借款人在面對動盪時會更加謹慎，這意味著匯豐將採取更為謹慎的策略，第三位消息人士表示。匯豐的一位發言人拒絕對此作出評論。

通常，當銀行與私人信貸公司合作時，後者提供貸款，而銀行則通過尋找客戶和安排交易來賺取費用。這種合作使銀行能夠維持客戶關係，而風險則有限或幾乎沒有。

輕度監管的私人信貸提供者，如資產管理公司，正在迅速從銀行手中搶佔市場份額，因為銀行因資本和監管限制而減少了對風險較高客戶的融資。根據知情人士的說法，匯豐可能不會像其他銀行那樣成立專門的部門來處理私人信貸，因為對成本的擔憂。相反，該行可能會通過其現有的資產管理和人壽保險業務在香港提供私人貸款。

匯豐的計劃與市場趨勢相符

匯豐在2023年2月從摩根大通（JPMorgan）聘請的信貸和資本管理主管傑米·馬克漢（Jamie Markham）正在監督私人信貸的計劃推進。根據美國國家經濟研究局的數據，全球銀行資產負債表上的私人貸款份額已從1970年代的55%下降到2023年的33%。這一變化與債券市場作為融資來源的巨大增長以及最近私人信貸的興起密切相關。

信用評級機構穆迪（Moody’s）預計到2028年，私人信貸的管理資產將翻倍至3兆美元。其他銀行方面，摩根大通在2月表示已為直接貸款交易預留了500億美元。高盛在1月成立了新的資本解決方案小組，以推動其私人資本市場業務，而德意志銀行上個月則與其資產管理公司DWS達成協議，優先考慮其發現的私人信貸交易。根據匯豐最新的數據，該行管理著4930億美元的批發客戶貸款組合，包括數百家渴望資本以資助跨境擴張和貿易的成熟中型至大型跨國公司。這些借款人對私人信貸投資者來說極具吸引力，因為他們的借款頻率較高，並提供更佳的風險調整回報。

在當前經濟環境中，匯豐的這一計劃不僅是對市場趨勢的回應，也顯示了該行在尋找新收入來源方面的敏感性。隨著私人信貸市場的快速增長，匯豐若能有效利用其現有資源，則有可能在這一領域中占據一席之地。然而，考慮到風險和成本，匯豐是否能在這個競爭激烈的市場中成功，仍需觀察。

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