加拿大在穩定幣政策上落後，但仍有追趕空間
隨著穩定幣的採用在加拿大緩慢推進，當地的加密貨幣產業觀察者擔心該國在這方面的發展正在落後於其他國家。
在2022年12月，加拿大證券管理局（CSA）將穩定幣歸類為「證券和/或衍生品」，這一決定是在FTX崩潰後，市場受到震撼，許多立法者對加密產業產生懷疑的背景下做出的。將穩定幣視為證券的監管方式，導致當地穩定幣發行者的數量寥寥無幾，而在美國和歐盟，較為寬鬆的監管促進了穩定幣市場的顯著增長。觀察家指出，這使得加拿大在與其他司法管轄區的競爭中處於劣勢。
特別令人擔憂的是，加拿大在點對點（P2P）支付方面的差距，而穩定幣恰好能夠填補這一空白。
當地法律限制穩定幣增長，威脅加元
隨著加密市場因FTX崩潰和Terra穩定幣系統的崩潰而受到重創，全球監管機構開始更加批判性地審視加密領域。在加拿大，CSA更新了對加密交易平台的規範，將穩定幣納入其監管範疇，並將其歸類為證券/衍生品。這一決策並未受到加拿大加密產業的歡迎。
加拿大Web3理事會的創始管理董事Morva Rohani表示，CSA對穩定幣發行者的逐案考慮以及缺乏聯邦框架，導致了一種「拼湊式」的監管體系。「加拿大依賴證券法來監管支付穩定幣，這引入了重大的法律和操作不確定性。」她說。
加拿大加密交易所NDAX的首席運營官Tanim Rasul則指出，CSA的做法是錯誤的，認為其他監管框架，如歐盟的《加密資產市場法》（MiCA），更為合適。他在多倫多的區塊鏈未來主義者大會上表示：「看看MiCA，他們是如何看待穩定幣的。這是一種支付工具，應該這樣進行監管。」
不僅是歐盟，新加坡和阿聯酋也已經為穩定幣引入了監管框架，而美國參議員們則對在5月26日之前通過穩定幣法案持樂觀態度。
Rohani表示，加拿大在這方面「與領先的全球司法管轄區脫節……這些地區已經採取了量身定制的、審慎的框架，將穩定幣視為支付工具。」這種與其他更支持穩定幣的司法管轄區的不一致，可能會對加元的使用產生負面影響。
Purpose Financial的創始人Som Seif表示，其他主要穩定幣的增長，主要以美元計價，可能會威脅到加元在本國的使用。「如果加拿大不創建一個鼓勵加元穩定幣發展的監管框架和環境，消費者和企業將會選擇使用以美元為基準的替代品，這將侵蝕加元在全球市場的相關性。」他說。
穩定幣提供更便宜的P2P支付，但聲譽也是障礙
加拿大加密產業的成員表示，穩定幣在該國也有其作用，因為目前可用的P2P支付網絡明顯不足。Coinbase Canada的首席執行官Lucas Matheson在5月13日對Cointelegraph表示：「對於加拿大人來說，擁有一種穩定幣是非常重要的。」他指出，目前唯一的選擇是電匯，這「需要45美元的費用和45分鐘的文書工作」。
Rohani提到，Interac e-Transfer是一種加拿大資金轉移服務，「仍然是主要的國內P2P支付方式，通過銀行和信用合作社運行。」
雖然加拿大有像PayPal和Wise這樣的應用程序支持國際P2P轉賬，但這些通常伴隨著高額的手續費和較慢的結算時間，相比之下，穩定幣的優勢更加明顯。
Rohani表示，儘管一些加密平台允許P2P轉賬，但由於缺乏與主流金融服務的整合，這些平台並未得到廣泛使用。
根據Payments Canada的2024年數字支付報告，加拿大對更多和不同數字支付方式的需求正在增長，但這一需求未必會直接轉化為對穩定幣的需求。報告指出，加拿大人對加密貨幣的接受度仍然很低，91%的人從未將其用作支付工具。
Payments Canada指出，加拿大人對加密貨幣的興趣不足，主要是因為這些資產被認為是「最不安全的支付方式」，相比之下，現金、信用卡、支票和電匯等選擇更受歡迎。
即使是在中央銀行數字貨幣的背景下，加密產業普遍認為這種選擇對於私人、法幣計價的穩定幣來說不太理想，但興趣仍然不高。調查顯示，85%的受訪者「不打算使用數字加元，並更喜歡現有的支付方式」。
卡尼總理是否支持加密貨幣？
如果能夠制定更具針對性的監管政策，將穩定幣與加拿大人習慣的主流支付選項整合，仍然需要渥太華的政策制定者共同努力，而自由黨剛剛贏得聯邦選舉。
加密產業對此充滿疑慮。自由黨總理Mark Carney曾對加密貨幣表達過懷疑。在擔任英格蘭銀行行長的演講中，他表示這些貨幣未能實現其作為貨幣的功能。
不過，他承認穩定幣在零售和批發支付中有其作用。他在2021年表示，穩定幣應該能夠接入中央銀行的資產負債表，但前提是要有強有力的保護措施。
「在十多年內，貨幣基金經歷了兩次系統性危機……在棒球中，三次出局就結束了比賽；在板球中，只有一次出局就結束了比賽。對於系統性支付系統來說，一次出局已經太多了。」卡尼表示。
Rohani指出，「在Mark Carney掌舵自由黨的情況下，我們預計將採取務實但以監管為先的方式來對待加密貨幣和穩定幣。」
雖然他對穩定幣的開放態度表明他對這項技術持開放態度，但他同時也「強調了監管、監督和保障措施的必要性」。
根據Kohani的觀點，另一個自由黨的任期可能意味著CSA將繼續主導執法，但也可能導致更廣泛的政策工作，包括穩定幣的框架，「特別是如果將其定位為支付現代化的工具，並維持加元的相關性。」
這一系列的討論和政策走向顯示，加拿大在穩定幣的監管上仍有很大的改進空間，若能夠跟上全球的步伐，將對加元及整體經濟發展帶來積極影響。
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