加密貨幣需重新思考激勵結構

加密貨幣需要重新思考激勵結構，才能迎接主流市場的到來

每一次代幣的發行都是一個關於信念的故事。加密貨幣的敘述經常將早期投資者浪漫化為那些在他人未曾看見潛力時就已經看見的先知。然而，現實卻遠不如這般高尚。

目前在加密貨幣中主導價格發現的機制是「綁定曲線」，這種機制的運作方式是：每次購買都會提高價格，獎勵那些最早進場的投資者。從表面上看，這似乎是公平的。

然而，早期的買家並不一定是早期的信徒。購買的速度並不代表對項目的信念或承諾。在綁定曲線中，所獎勵的只是速度。而在加密貨幣的世界裡，速度往往取決於獲取工具和內部資訊的能力。

那些大聲主張「要早點進場」的人，往往是第一個退出的，利用那些稍晚到達的真正信徒作為退出的流動性。

綁定曲線的破碎動態

綁定曲線已經成為大多數發行平台的標準。其目的在於通過獎勵早期買家來吸引流動性。這種結構是剝削性的，但卻相當簡單：每次購買都會提高價格，形成一個梯子，位置決定了潛在的利潤。

真正的信徒——那些真正關心項目使命的用戶、希望支持創新的創作者和看到長期價值的粉絲——通常會在稍晚的時候到達。此時，當合約剛上線的「狙擊手」已經準備好退出，將其持有的代幣拋售給那些更有可能真心持有和參與的用戶。

綁定曲線不僅使這種情況成為可能，還有效地將其編程進激勵結構中。參與者購買後再拋售，因為這是一場雞鴨賽，所有人都明白規則：早點進場，找到更大的傻瓜，然後在音樂停止之前退出。

隨著加密貨幣進入主流，這一切都變得重要

目前的範式對於內部人士和加密原住民來說可能是可接受的，找到合適的Telegram群組並獲取特定參與者的內部消息就是遊戲的核心。

然而，這一群體只佔加密貨幣潛在用戶基礎的一小部分。隨著行業向主流發展，對剝削的容忍度將會下降。主流用戶不會原諒詐騙和混亂的機制。

如果加密貨幣希望擺脫作為賭場的名聲，並建立自身作為合法金融基礎設施的地位，行業必須內化一個基本真理：剝削並不是增長的形式。將新來者視為標靶會摧毀信任，而沒有信任，就無法實現可持續的採納。那些獎勵真正參與而非貪婪的模型，不僅在道德上是可取的，更是行業成熟所必需的。

公平的替代方案，獎勵信念

有一些發行機制可以更好地調整項目與其社區之間的激勵。

平價預售是一種方法。無論是第一個還是第四十個購買者，所有人都支付相同的價格。這樣一來，狙擊和拋售的動機大大減少。

在綁定曲線的發行中，提前幾分鐘獲得代幣合約地址可以帶來巨大的利潤。狙擊工具創造了一種環境，即便是第一個進入發行頁面的人，也無法與第一個在鏈上進行交易的人相提並論。公平的發行機制平衡了競爭，特別是當與身份驗證結合時。

鎖倉也是一種有效的解決方案。代幣在相當長的時間內被鎖定。這種做法在傳統市場中普遍適用：透明度、提前通知和限制，讓市場能提前定價流動性事件。

交易費用可以完全取代團隊的代幣分配。邏輯是，團隊應該為持有者提供持續的價值，並通過可持續的收入來獲得報酬，而不是通過代幣拋售。畢竟，如果團隊出售其分配，信心通常會崩潰。

所有這些替代方案都獎勵信念而非速度。

擺脫「拉高出貨」的文化

綁定曲線之所以佔主導地位，是因為它有效——但這並不是對於項目或社區，而是對於平台和狙擊手。問題並不在於任何單一平台的設計選擇，而是一種已經使短期主義和零和思維正常化的文化。當行業領袖公開慶祝狙擊手的收益，並將零售參與者視為退出的流動性時，就會設立一個先例。

人們內化了這一點，開始認為剝削就是遊戲的玩法。

要讓加密貨幣實現其潛力，行業必須擺脫這種文化。狂野西部的美學在加密貨幣的早期階段有其存在的意義，但在追求合法性和擴張時，這已成為一種負擔。

公平是唯一可持續的機制

隨著行業向主流擴展，公平成為一種要求，而不是可選功能。信任一旦被破壞，幾乎無法重建，而主流用戶有許多替代的地方可以投入他們的注意力和資本。

加密貨幣的未來不在於完善剝削，而在於實現所有參與者之間的對齊：建設者、投資者、交易者和用戶。

真正的信念、可持續的貢獻和長期的參與將超越剝削。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。

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