加密貨幣財庫或將開始合併競爭

加密貨幣財庫或將開始互相吞併：Coinbase

Coinbase的投資研究主管David Duong表示，隨著市場的成熟，公司可能會考慮進行合併和收購，類似於最近Strive和Semler Scientific的交易。

根據Duong的說法，隨著數字資產財庫（DAT）循環的成熟，這些公司將會在吸引投資者方面採取更多策略。他在接受Cointelegraph訪問時指出：“除了提升股價的策略外，隨著我們接近DAT循環的成熟階段，公司可能會開始追求合併和收購。”

資產管理公司Strive於9月22日宣布，將以全股票交易收購同業Semler Scientific。

同時，Duong表示，DAT也在追求更多加密原生策略，例如通過質押產生收益或DeFi循環，這涉及不斷借貸和重新配置相同的資產以放大回報。

他補充道：“這裡仍然有很多可以做的。我認為未來將在很大程度上取決於監管變化、流動性和市場壓力，這將幫助我們更清楚地了解這一切的長期走向。”

9月15日，渣打銀行預測並非所有DAT在長期內都能生存，這可能迫使它們採取新策略或逐漸消失。

加密貨幣財庫希望主導某一代幣

Duong和Coinbase的研究員Colin Basco在9月10日的報告中指出，DAT競賽已進入玩家對玩家的階段，各公司正在激烈競爭以脫穎而出。

Duong表示，最近幾周，加密貨幣財庫公司的股份回購正是這一新階段的結果。與特朗普之子有關的媒體公司Thumzup宣布，將其股份回購計劃從100萬美元擴大至1000萬美元。

此外，Solana的財庫公司DeFi Development Corp也將其股份回購計劃從100萬美元擴大至1億美元。

Duong認為，這一趨勢的背後是公司們認為只有少數幾個主要玩家會主導每個代幣，因此它們正在通過規模或金融工程來區分自己。

他還表示：“我認為這一策略可能導致了9月中下旬出現的負面價格行為，因為這些實體優先使用資本來提升股價，而非積累加密貨幣。”

一些DAT在維持股價方面遇到了困難，部分公司甚至損失了高達90%的價值，這被歸因於市場飽和和投資者對可持續性的擔憂。

股份回購並不等於成功

Duong還表示，根據他的經驗，股份回購未必會導致股價上漲，特別是當市場將這一行為視為對公司長期健康的負面信號時，因為這最終是“非常依賴市場情緒的”。

他指出：“回購的有效性取決於投資者對公司基本面的看法。”

例如，如果一個DAT將回購作為防禦性措施來減少流通股，但市場參與者認為該公司擁有有效的資本配置策略和透明的資金來源，那麼其股價可能會受益。相反，當條件不符合時，情況則會相反。

TON Strategy Company（前身為Verb Technology Company）於9月12日宣布進行股票回購，但投資者並未作出正面反應，股價下跌了7.5%。

DAT已積累大量持有

根據報告，DAT已經在其資產負債表上增持比特幣，持有量超過140萬枚，約占總供應量的6.6%，價值超過1660億美元。

同時，68家公司已經獲得了總共549萬枚以太坊，價值超過240億美元。Solana的接受度也很高，九家公開跟蹤的實體持有超過1340萬枚代幣，價值超過30億美元。

這一現象顯示，隨著市場的發展，加密貨幣財庫的競爭將愈演愈烈，未來的併購活動可能成為常態。企業在面對市場壓力時，必須靈活調整策略，以保持競爭力和市場份額。這不僅是對加密貨幣市場的考驗，也是對企業管理和資本運作能力的挑戰。

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