什麼是儲備證明審計，它們是如何運作的？
儲備證明（PoR）審計是加密貨幣交易所用來證明其擁有足夠資產以涵蓋客戶存款的加密驗證方法。通過使用梅克爾樹和零知識證明等技術，PoR為用戶提供透明度和安全性，類似於傳統金融中為穩定性而要求的資本儲備。
PoR審計的功能
PoR審計在加密貨幣行業中已成為促進透明度和安全性的重要工具，尤其是在FTX等高調交易所倒閉之後。儘管在概念上與傳統銀行的資本充足性要求相似，PoR審計仍然存在某些限制，特別是在無法驗證負債和依賴定期報告方面。
這篇文章探討了PoR審計的運作、在加密貨幣中的角色以及它們如何演變成更強大的模型以確保交易所的償付能力。
什麼是儲備證明審計？
加密貨幣交易所越來越多地採用儲備證明（PoR）審計，以驗證其擁有足夠的資產來涵蓋用戶存款。這些加密審計使用梅克爾樹和鏈上驗證，作為加密貨幣中的透明機制，類似於傳統金融中的資本充足性要求。
在傳統銀行業中，監管機構長期以來要求金融機構保持一定水平的資本儲備，以防範潛在風險。這一框架確保銀行能夠吸收意外損失，並在經濟衰退期間繼續運營。2008年金融危機凸顯了這些規定的重要性。
在這場危機中，許多銀行因高風險暴露而面臨重大損失，導致全球經濟衰退。為了應對這一情況，國際監管機構引入了更嚴格的措施，以增強金融機構的韌性。
例如，巴塞爾III框架由巴塞爾銀行監管委員會建立，旨在改善銀行業的監管、監督和風險管理。這些措施旨在增強銀行業吸收金融和經濟壓力所帶來的衝擊的能力，從而降低系統性危機的風險。
在加密貨幣領域，類似的概念——儲備證明（PoR）審計出現，旨在促進數字資產平台的透明度和信任。PoR審計是加密驗證，確認加密貨幣交易所或保管人是否持有其聲稱的資產。
儲備證明審計如何運作？
PoR審計使用梅克爾樹等加密方法來驗證交易所是否持有足夠的資產來涵蓋用戶存款，但它們並不證明償付能力，因為它們不考慮隱藏的負債。
這些審計旨在驗證加密貨幣交易所和保管人是否實際持有它們代表用戶聲稱的資產。過程通常從資產驗證開始，平台披露錢包地址或使用加密證明（如梅克爾樹）來確認持有的資產，而不透露敏感的帳戶詳細信息。
梅克爾樹允許用戶餘額被哈希並聚合為一個“梅克爾根”，審計員和用戶可以獨立驗證。此外，第三方審計員可能會參與評估交易所的儲備是否與其報告的持有量相符。與此同時，客戶負債驗證確保總存款不超過可用儲備，增強交易所財務狀況的可信度。
儘管傳統的PoR審計依賴於梅克爾樹，但它們也存在一些限制，例如無法證明償付能力（即交易所是否有隱藏的負債或未償還的貸款）。為了解決這個問題，零知識證明（ZK-proofs）被探索作為一種更私密和安全的儲備驗證方法。
零知識證明提供了一種更先進的解決方案，使交易所能夠數學上證明其完全有支持，而不透露敏感數據，為償付能力審計鋪平道路。
最終，PoR審計是改善加密市場透明度的重要一步，特別是在FTX等過去交易所失敗後。通過將梅克爾樹與零知識證明結合，行業可以朝著償付能力審計的方向發展，不僅驗證儲備，還確保交易所不承擔未披露的債務。
PoR方法的局限性
儘管儲備證明審計驗證了交易所持有的資產，但它們未能考慮負債，這會產生虛假的安全感。此外，PoR審計僅是快照，沒有實時監督。
最大的擔憂之一是負債的排除。PoR審計僅確認交易所持有的資產，而不是它們是否有未償還的債務、義務或隱藏的槓桿。這在FTX的案例中是一個關鍵問題，它通過展示資產而未披露巨額負債來虛假地呈現自己為償付能力充足。沒有同時的負債證明（PoL）審計，交易所可能看起來資金充足，但實際上卻深陷無法償還的困境。
另一個關鍵的限制是這些審計的快照性質，這些審計提供了一個時間點的驗證，但並不保證持續的償付能力。交易所今天可能通過PoR審計，但明天可能因為轉移資金、承擔新負債或進行風險貸款而耗盡儲備。
最後，PoR審計在很大程度上依賴於第三方審計員，使其有效性取決於審計公司的可信度和獨立性。一些交易所選擇進行內部審計，這引發了對客觀性和透明度的擔憂。
結語
儲備證明是一個良好的開端，雖然它並不完美，但不必讓完美成為進步的敵人。許多加密貨幣行業的最新發展看起來很有希望，PoR不僅可以服務於本地加密資產，還可以幫助傳統金融，當它們的資產和負債被代幣化時。
在理想的情況下，PoR應用於評估任何對手方的償付能力，無論是在去中心化金融（DeFi）、中心化金融（CeFi）還是傳統金融（TradFi）中，這將使金融的未來更加穩健和可靠。
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