加密衍生品資金費率跌至三年低位，預示牛市來臨？

加密衍生品資金費率降至三年低點：這是否是一個看漲信號？

加密衍生品市場的資金費率已降至自2022年熊市以來的最低水平，因為數十億的槓桿頭寸被清算。

根據鏈上分析提供商Glassnode的報告，這一劇烈下降的資金費率是在週日被披露的。分析師指出：“這標誌著加密歷史上最嚴重的槓桿重置之一，清楚地顯示出投機過度是如何被從系統中清除的。”

資金費率是最受歡迎的加密衍生品——永續期貨合約之間的定期支付，旨在保持永續合約價格與現貨價格的穩定。

當資金費率極低或為負時，做空頭寸通常會多於做多，這往往意味著衍生品投機者預期價格會下跌，因此人們願意支付以持有做空頭寸。

過多的做空可能會推高價格

然而，像目前這樣極低的資金費率實際上可能是看漲的，因為市場可能被過度拋售，過多的做空將創造出“做空擠壓”的潛力，若價格開始上升。

目前的情況似乎正是如此，CoinGlass的多空比率已轉為看漲。約54%的市場情緒是看漲或非常看漲，而16%保持中立，29%仍然看跌。

CoinGlass還報告稱，目前多頭賬戶佔60%，而空頭賬戶仍佔40%。

然而，根據CoinGlass的數據，比特幣和以太坊的資金費率目前仍略為負數。

加密市場已經開始回升

現貨市場已經強勁回升，比特幣自週日跌至110,000美元以下以來，上漲超過5%，而以太坊自跌至3,800美元以下以來回升了12%。

加密歷史上最大的清算事件

在一些人稱之為“加密黑色星期五”的事件中，歷史上最大的槓桿清算發生，總市值在幾小時內暴跌25%，接近一萬億美元，根據TradingView的數據。

在美國總統特朗普上週五宣布最新一輪對中國的關稅時，鯨魚們預期市場會下跌，開始大量做空。當市場崩潰時，160萬名持有槓桿多頭頭寸的交易者被清算。

如此強勁的交易量導致比特幣出現了首次的20,000美元紅色蠟燭，市值下降了3,800億美元，隨後在做空頭寸被平倉後出現了V型反彈。

這不僅是有史以來最大的清算事件，還是之前紀錄的九倍。槓桿清算在市場中是常見現象，有助於在過度投機的情況下重置市場。

評論

這一事件無疑揭示了加密市場的脆弱性與波動性，尤其是在高槓桿環境下。資金費率的急劇下降可能反映出市場的過度投機行為已經達到極限，隨著清算的發生，市場似乎正在進行一場必要的自我調整。

然而，這種情況也同時帶來了機會。當市場情緒轉為看漲時，投資者應該謹慎行事，因為過度的做空可能會導致價格的劇烈反彈。這也提醒我們，無論市場如何變化，保持靈活和警覺始終是成功交易的關鍵。

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