加密市場操控手法日益精密，如何自保？

加密市場操控計劃日益協調化

隨著加密市場操控手法的演變，越來越多的高度組織化網絡在交易所之間協調複雜的操控計劃，這對市場的完整性構成威脅。集體警覺和數據共享可以保護這個生態系統。

市場操控隨處可見，卻又難以捉摸。這是一種無形的威脅，影響著加密和傳統市場，讓普通交易者承擔損失。有時，操控手法非常明顯——流動性不足的代幣被迅速拉高後又迅速拋售——但往往更微妙且難以檢測。

更令人擔憂的是，這些計劃不再僅僅是流氓大鯨魚或業餘的拉抬團體的專利。越來越多的跡象顯示，這些行為背後是高度組織化、資金雄厚的網絡，正在中央交易所、衍生品平台和鏈上生態系統中協調活動。隨著這些行為者的技術越來越成熟，他們對市場完整性的威脅也在指數級增長。

古老的故事

市場操控自古以來就存在。在古希臘，哲學家泰勒斯利用對天氣模式的了解預測橄欖豐收，靜靜地以低價租下當地所有的橄欖壓榨機。當收成到來，對壓榨機的需求激增時，他以高價出租，從中獲利。

更近的歷史例子包括南海公司泡沫，當時公司董事在股價高峰時拋售股票，讓普通投資者遭受損失。或者是早一個世紀的荷蘭鬱金香泡沫。

自2011年第一個交易所上線以來，加密市場就存在操控行為。當時的交易者Fontas在BTC-E交易所上發動的拉抬和拋售計劃，讓人印象深刻。還有那位「熊鯨」，在市場日交易量不足3000萬美元的時候，放出30,000 BTC的賣單，導致市場崩潰。雖然不算技術上的市場操控，但卻顯示出一個人如何輕易地影響加密市場。

如今，加密市場已經成為一個多萬億美元的資產類別，單一大鯨魚操控大型資產幾乎不可能。但當一群惡意交易者聯手時，市場仍然可以被操控——而且組織良好的內部人正是這樣做的。

操控者的行動

單一大鯨魚能夠設置的BTC賣單牆已經不復存在。如今，加密市場流動性大幅提升，但同時也變得更加分散。這為那些尋求市場優勢的投資者提供了機會。這些人通常通過私密的Telegram群組協調行動，針對能夠產生最大影響的市場。這一趨勢突顯了主要參與者在市場操控計劃中的日益參與，為加密行業帶來了新的風險。

在二月，分析師James CryptoGuru警告了涉及現貨比特幣ETF的大規模操控風險。他解釋說，這些金融工具可能會對比特幣價格施加下行壓力，特別是在傳統金融市場關閉時。這樣的策略可能會引發槓桿交易者的清算，並創造暫時的不平衡，使大型玩家能夠以折扣價格積累BTC和ETH。

由於加密市場——無論是鏈上還是交易所——高度互聯，成功的操控行為的影響範圍廣泛。如果某個交易對在一個中央交易所的API查詢中失去同步，可能會在其他市場產生套利機會。因此，攻擊可以在一個交易所發起，而利潤則在另一個交易所獲得，這使得追查罪犯變得極其困難。

加密貨幣市場的完整性面臨著越來越大的風險。協調小組擁有雄厚的資金、技術工具和跨平台的訪問權限，能夠執行和掩蓋複雜的操作。更令人擔憂的是，大多數交易所的設計是被動的，因為幾乎不可能完全防止市場操控。因此，攻擊者在市場上自由活動的機會仍然很高，即使他們的活動窗口變得越來越小。

並非所有操控者都違規

正如泰勒斯並沒有違規從橄欖季節中獲利一樣，許多構成加密操控的行為並不違法。當一個大型基金開始通過其公共錢包購買特定代幣以吸引注意——這算不算操控？或者當市場做市商不僅僅是匹配買賣差價，而是應項目要求主動支撐某代幣的價格？許多因素影響市場，但大多數並不違法——至少現在是這樣。

雖然影響者、市場做市商、交易公司和其他大型參與者的道德準則可以進行長時間的辯論，但其他情況則需要更少的細緻分析。最後一次檢查時，使用數千個由數十名用戶管理的交易賬戶來抬高特定資產的行為明顯是操控。交易所借助越來越成熟的人工智能工具正在反擊。

曾經一個用戶就能在市場上引發混亂的日子已經過去。然而，在多鏈、多交易所的時代，威脅並未消失，反而增長了。因此，交易所現在被迫進入一場打地鼠的遊戲，試圖檢測數百或數千個賬戶同時發起的可疑行為。

值得慶幸的是，交易所並不需要單打獨鬥，成功的合作案例顯示了這一點。當Bybit在2025年初遭到黑客攻擊時，其他平台挺身而出，借出ETH以幫助其滿足提款義務——這在危機面前是一個罕見但強有力的團結信號。

隨著資金雄厚、高度組織化的小組不斷測試系統，有一點變得明確：操控市場可能相對容易，但在不被發現的情況下這樣做變得越來越困難。集體警覺、數據共享和早期檢測正成為保護加密交易生態系統完整性的最有效工具。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映Cointelegraph的觀點和意見。

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在這篇文章中，作者Tracy Jin深入探討了加密市場的操控問題，並指出這一現象的演變和日益複雜化的趨勢。值得注意的是，隨著市場的成熟，操控行為的形式也變得更加隱蔽和難以捉摸。這不僅是對普通交易者的挑戰，也對整個加密生態系統的健康發展構成威脅。

在這樣的背景下，交易所和市場參與者需要加強合作，共同應對這一挑戰。數據共享和協作的必要性不言而喻，這不僅能提高市場的透明度，還能增強對操控行為的抵抗力。未來，隨著技術的進步和監管的加強，市場操控行為或許能夠得到更有效的遏制。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。