**5 大分析師 AI 動態：摩根大通認為特斯拉股票有重大下行風險**
Investing.com——以下是本週在人工智能（AI）領域的最大分析師動態。
Mizuho 對蘋果股票持「不受青睞的長期投資」觀點
Mizuho 的分析師表示，他們將蘋果公司（NASDAQ:AAPL）的股票視為「不受青睞的長期投資」，並指出有關 iPhone 銷售下降的負面消息已經反映在股價中。
他們預計 2025 財年的 iPhone 銷售將保持相對穩定，預測同比下降幅度為平至低個位數，優於許多人擔心的情況。
分析師認為，經過 2025 年 3 月的挑戰期後，蘋果股票可能會反彈，受益於 6 月新 iOS 的預覽以及 2025 年 9 月推出更多 AI 集成的 iPhone 17。
「耐心將得到回報，短期下行風險有限，因為買方極其消極且做空。」分析師評論道。
Mizuho 現在預計 2024 年 iPhone 產量將下降 6%，將其預估修正為 2.2 億部，低於此前對 iPhone 16 型號的 9,000 萬部預測。
儘管 2024 年被下調，他們預測 2025 年將恢復增長，單位銷售預計將增加 8% 至 2.39 億部。這一增長將得到新 iPhone SE 的推出和 iPhone 17 預期推出的支持。
展望未來，2026 年的預測顯示 iPhone 銷售量可能達到約 2.5 億部。
分析師還估計，蘋果即將推出的 iPhone 17 將在 2025 年售出約 9,700 萬部，較 iPhone 16 的修正預估增長 10%。此外，他們預見蘋果將開始使用自己的內部調制解調器芯片，到 iPhone 18 推出時淘汰高通（NASDAQ:QCOM）的調制解調器。
蘋果還預計將在 2027 年推出可折疊 iPhone，可能刺激對 G6 OLED 面板的進一步投資。Mizuho 的團隊認為 iOS 中的新 AI 功能可能會促進從 iPhone 17 開始的升級和更換周期。
「買方對 AAPL 和 iPhone 供應鏈的反饋極為負面。」分析師繼續說道。
「感覺像是一個懶惰且超擁擠的空頭，買方對 2025 年 iPhone 的單位預估可能預期同比負增長，低於賣方共識的 5% 增長，現在可能是同比持平。」
投資者可能質疑特斯拉的增長股地位：摩根大通
摩根大通週四對特斯拉公司（NASDAQ:TSLA）發出了警告，調整了其目標價格，但仍預測該股票可能有重大下行風險。
該銀行維持對特斯拉的低配評級，但將目標價格從 115 美元上調至 130 美元。儘管如此，新價格意味著特斯拉最近收盤股價的下行風險接近 50%。
「特斯拉股價週三下跌 3.5%，而標普 500 指數持平，表面原因是銷售和生產數據顯示第三季度全球交付量略低於我們的估計，與彭博共識一致，但從我們的對話中，可能更多地代表了投資者預期的未達。」摩根大通表示。
摩根大通還警告稱，特斯拉可能會首次出現全年單位銷量下降，這可能威脅其超高速增長的估值。
特斯拉第三季度交付的 46.4 萬輛略低於摩根大通的估計，但符合彭博的共識預測。然而，分析師認為，這些數字可能相對於更廣泛的投資者預期表現不佳。
「持續的疲軟趨勢現在似乎使特斯拉可能首次全年單位銷量不增長。」摩根大通解釋說，這可能促使投資者重新考慮特斯拉作為增長股的地位。
報告強調了特斯拉在股市中的韌性，儘管其過去兩年的業績惡化。
「儘管特斯拉股價在過去兩年持平至略高，但對每一項績效指標的預期都崩潰了。」報告指出，提到單位銷量、收入、毛利率和自由現金流的下降。
分析師還強調，特斯拉 2024 年的息稅前利潤（EBIT）現在預測為 73 億美元，較兩年前為同一期間預測的 280 億美元大幅下降 74%。
即將舉行的 AI 活動可能「重新激活」AMD 股票：美國銀行
美國銀行（BofA）分析師在公司 10 月 10 日的「推進 AI」活動之前重申了他們對先進微設備公司（NASDAQ:AMD）股票的買入評級。
分析師指出，AMD 之前的 AI 活動於 12 月 6 日舉行，導致股票在接下來的一個月和三個月內分別上漲 19% 和 80%，超過費城半導體指數同期的 10% 和 37% 的增幅。
即將舉行的活動預計將展示 AI 和服務器 CPU 的路線圖更新，以及來自主要雲客戶的評論，分析師表示這「可能會重新激活 AMD 股票。」AMD 今年迄今的漲幅為 9%，落後於 SOX 指數的 22% 增長。
儘管在 AI 加速器市場競爭日益激烈，但美國銀行強調了 AMD 擴大其市場份額的潛力。共識預測 AMD 的 AI 銷售額在 2024 年將達到 51 億美元，2025 年可能翻倍至 100 億美元。
目前對 AMD 在 2024-2026 年期間的 AI 銷售的共識為 51 億美元、97 億美元和 128 億美元，這表明 AMD 在 AI 加速器中的市場份額可能保持在 5-7%。這遠低於其在消費者 CPU 和遊戲 GPU 中的 20% 以上的市場份額。
儘管 AMD 在 AI 領域取得了進展，但美國銀行分析師警告稱，進一步擴大其市場份額可能很困難，因為 NVIDIA（NASDAQ:NVDA）公司擁有 80-85% 以上的市場份額並在雲中佔據強大地位，以及來自 Broadcom（NASDAQ:AVGO）和 Marvell（NASDAQ:MRVL）等公司的成本優化定制 ASIC 的競爭。
然而，如果 AMD 展示出到 2026 年獲得超過 10% 的 AI 市場份額的可行戰略，它可能會增加大約 50 億美元的銷售額，潛在的每股收益（EPS）在 8-9 美元之間，相比目前的共識為 7.37 美元。
「更快的增長也可能幫助 AMD 重新評估其在先前快速市場份額增長和年銷售增長 40% 以上時的 30-55 倍的遠期市盈率（PE）。」美國銀行分析師說。
「我們預計 AMD 將強調其從端到端的定位改善，包括最近的收購（ZT Systems、Silo AI）、開源軟件（ROCm）和網絡（infinity fabric）。」他們補充道。
Loop Capital 認為 SMCI 仍然是一隻「1,000 美元的股票」
Loop Capital 分析師本週重申了他們對超微計算機公司（NASDAQ:SMCI）的樂觀看法，維持買入評級並確認儘管美國司法部（DOJ）調查的消息，該股票仍然有望達到 1,000 美元（10-for-1 股票拆分前）。
在他們的報告中，Loop Capital 淡化了司法部調查的重要性，該調查最初由《華爾街日報》報導。
分析師推測，調查可能涉及向中國和俄羅斯等國家的發貨，但強調這不太可能影響超微的持續運營。
「SMCI 將能夠繼續完成所需的工作以提交 10-K 文件，同時單獨處理任何與 DOJ 的事務。」分析師寫道。
他們還指出，超微可能已經知道 DOJ 的調查。儘管該公司尚未公開承認調查，但 Loop Capital 指出，管理層在 9 月的最近投資者活動中似乎「建設性」，這表明這家 AI 服務器製造商可能已經在處理這一情況。
「我們認為有可能 SMCI 已經知道 DOJ 可能正在進行的任何事情。」分析師補充道。
Loop Capital 對超微的長期前景持樂觀態度，預測正常化收入為 400 億美元，毛利率回到 14%，運營利潤率回到 10%。
分析師認為，這些基本面可能導致每股收益（EPS）為 50 美元，市盈率（P/E）倍數為 20 倍，支持他們認為 SMCI 是「1,000 美元股票」的看法。
Northland 將 Salesforce 股票升級為買入
Northland Capital Markets 在推出集成 Agentic AI 技術的平台 Agentforce 後，將 Salesforce Inc（NYSE:CRM）升級為跑贏大市。
Northland 強調，Agentforce 不僅匹配了微軟在 AI 方面的進展，甚至可能在 AI 發展方面超越了它。該平台於 9 月 12 日正式推出，允許在銷售、服務、營銷和商務工作流程中部署 GenAI 代理。
Agentforce 由 Atlas 推理引擎和 xLAM 系列大型行動模型提供支持。這項技術消除了在平台上構建代理所需的編碼需求。
此外，系統在處理複雜或模糊場景時將任務轉移給人工代理的能力被視為一項關鍵創新，確保其自主代理的高相關性和準確性。
Northland Capital Markets 還提到了平台的定價模型，該模型基於消耗，平均每次對話 2 美元。此結構旨在捕捉 GenAI 為客戶帶來的部分價值。
分析師預計，此舉將顯著擴大 Salesforce 的軟件總可尋址市場（TAM），從 8,000 億美元增至 3.2 萬億美元，增幅達四倍。
「我們認為 CRM 有能力充分利用我們預計 GenAI 將推動的超過 4 倍的軟件 TAM。」Northland 團隊在報告中寫道。
該公司將其貼現現金流（DCF）預測從 8 年延長至 13 年，顯示出對 Salesforce 不再受平均每用戶收入（ARPU）限制的信心。
因此，Northland Capital Markets 將 Salesforce 的 12 個月目標價格從 270 美元上調至 400 美元。
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**評論與洞察：**
這篇文章揭示了幾家知名公司的未來走勢和市場預期。從蘋果到特斯拉，再到 AMD 和 Salesforce，每家公司都面臨著不同的挑戰和機遇。摩根大通對特斯拉的警告尤其引人注目，顯示出市場對其增長潛力的懷疑。另一方面，AMD 和 Salesforce 在 AI 領域的發展充滿希望，顯示出它們在技術創新中的潛力。
在這些分析中，我們可以看到科技行業的快速變化和競爭。投資者需要密切關注這些變化，以便作出明智的投資決策。對於蘋果來說，即將推出的 AI 集成產品可能成為其未來增長的關鍵，而 AMD 的 AI 市場份額擴展策略也值得期待。
整體而言，這些分析強調了技術創新的重要性以及市場預期如何影響股票評級和價格目標。投資者應該考慮這些因素，並根據自己的投資目標和風險承受能力進行調整。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
