全球股市面臨收益上升與估值過高的壓力 – BCA研究
根據BCA研究最新的MacroQuant報告，全球股市正面臨收益上升和股權估值過高的壓力。
BCA的分析師指出，儘管經濟增長指標有所改善，但持續的通脹和收緊的貨幣政策對市場情緒造成了負面影響。MacroQuant模型對美國股票採取中立立場，預測S&P 500在未來一到三個月內的回報將低於平均水平。模型偏好防禦性板塊，如醫療保健和公用事業，因為它們的盈利前景穩定且有提升利潤率的潛力。
金融板塊也獲得了適度支持，但BCA研究建議對深度周期性板塊和科技股採取持有或避免的策略。
從地區角度來看，美國仍然是表現突出的市場，這得益於強勁的企業盈利和股票回購。不過，分析師對於高估值表示擔憂，指出S&P 500的交易價格比公平價值估算高出60%，這是自網絡泡沫時期以來未見的水平。
在固定收益方面，BCA的模型在短期內對債券久期保持中立，但建議投資者在2025年稍後可能會受益於增加久期，因為長期國債收益率被視為有吸引力。該模型在貨幣對沖投資組合中，偏好英國、歐元區和新西蘭的政府債券。
短期內，美元預計將繼續走強，這主要受到經濟韌性和其作為動量貨幣地位的推動，但分析師指出估值指標顯示可能出現過度擴張的風險。
在商品方面，BCA偏好油類於銅，這反映出中國基礎金屬需求疲軟。分析師表示，由於美元強勢抵消了中央銀行的購買，黃金已被降級至中立。
BCA整體的展望對股票市場持謹慎看跌的態度，呼籲在各個板塊和地區之間進行選擇，同時突顯出債券和商品中的相對機會。
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這篇報告強調了當前全球金融市場所面臨的多重挑戰，尤其是在收益上升和高估值的背景下。投資者需要對市場保持謹慎，選擇性地配置資產，特別是在不確定性增加的環境中。在這種情況下，防禦性板塊的潛力顯得尤為重要，因為它們能在經濟下行時提供相對穩定的回報。
此外，隨著通脹持續和貨幣政策收緊，投資者應該重新評估其投資組合，考慮增加久期以應對未來可能的利率變化。這也提醒我們，市場的動態是瞬息萬變的，靈活應對和深思熟慮的策略將是投資成功的關鍵。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
