傳統金融與區塊鏈的結合新趨勢

State Street、Galaxy 和 Ondo 參與代幣化現金競賽，推出 24/7 清算基金

State Street 投資管理公司和 Galaxy 資產管理公司攜手 Ondo Finance，推出一個代幣化的流動性基金，該基金將現金“清算”餘額直接推送至公共區塊鏈，創造出一個潛在的 24/7 連續鏈上流動性來源。

計劃中的 State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund（簡稱 SWEEP）旨在接收和支付 PayPal 的穩定幣 PYUSD，該公司在週二表示，Ondo 預計將為該基金提供 2 億美元的種子資金，將一個主要的代幣化現實資產（RWA）發行者直接納入 State Street 的代幣化架構。該基金將由 Galaxy Digital 的基礎設施支持，而 State Street 投資管理的附屬機構 State Street Bank and Trust Company 將擔任保管人。

SWEEP 預計在 2026 年初在 Solana 上推出，隨後將在其他網絡上擴展，包括 Stellar 和 Ethereum，並使用 Chainlink 的跨鏈互操作性協議（CCIP）。

定義鏈上現金的競賽

這一舉措讓另一個重量級參與者進入了日益擁擠的競賽中，旨在為機構定義“鏈上現金”的樣貌。BlackRock 和 Franklin Templeton 已經在公共區塊鏈上運行代幣化的現金管理工具，包括貨幣市場和其他短期固定收益基金。Ondo 自身則圍繞將國債包裝成鏈上工具的業務進行擴展，這些工具可以接入加密市場。

State Street 投資管理的全球現金及數字資產負責人 Kim Hochfeld 表示：“通過與 Galaxy 合作，我們將共同推進，推動傳統金融（TradFi）在鏈上的演變。”Ondo Finance 的總裁 Ian De Bode 則表示：“代幣化正迅速成為傳統金融與鏈上經濟之間的聯繫紐帶。我們計劃的投資不僅將為這個創新基金提供支持，還將促進 Ondo 基金的持續增長，該基金為機構投資者提供對短期美國國債的接觸，並能實現 24/7 的即時鑄造和贖回。”

建立鏈上資本市場架構

此次推出正值代幣化基金和代幣化股票開始更像是新興鏈上資本市場架構的組成部分，而不僅僅是孤立的試點項目。Superstate 最近在以太坊和 Solana 上開展鏈上資本募集，針對已在美國證券交易委員會註冊的公共公司，讓發行者能夠直接以穩定幣出售新股票，並立即結算至投資者的錢包。

State Street 與 Galaxy 和 Ondo 的合作也突顯了傳統金融和加密公司在共享相同產品方面的角色。State Street 提供四大行業的監管保障和保管服務，Galaxy 則貢獻數字資產基礎設施和代幣化專業知識，而 Ondo 則提供資本及現有的 RWA 分銷網絡。

Solana 在代幣化競賽中的角色

Solana 作為初始平台的角色突顯了在產品競賽下展開的第二場競爭。該鏈已成為代幣化資產和高吞吐量交易的熱門場所，從代幣化的公共股票到鏈上流動性基金的實驗，發行者尋求更低的費用和快速的結算。

一些全球最大的機構已選擇 Solana 區塊鏈作為其數字資產的主要平台，包括每年處理超過 1000 億美元匯款量的西聯匯款和每年處理 2 萬億美元商戶支付量的輝瑞。Solana 上的實體抵押交易所交易基金（ETFs）資產管理規模已接近 10 億美元。

首先在 Solana 上推出，並計劃擴展到 Stellar 和 Ethereum，將使 SWEEP 能夠利用多個生態系統，這些生態系統中穩定幣和 RWA 代幣已經成為基礎設施的一部分。

這一發展不僅標誌著傳統金融與加密世界的融合，也顯示出市場對於鏈上資本運作的日益重視。隨著越來越多的機構參與進來，未來的金融生態系統將會變得更加多元化和高效。

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