專家預測：俄羅斯制裁經濟在2025年將放緩
莫斯科（路透社）- 俄羅斯的經濟因制裁而受到重創，預計明年將放緩，銀行利潤也將下降。俄羅斯第二大銀行VTB的首席執行官安德烈·科斯廷（Andrei Kostin）表示，基準利率可能在今年年底上升至23%。
科斯廷預測，2025年的GDP增長將放緩至1.9%，高於國際貨幣基金組織（IMF）預測的1.3%。他指出，政府預計今年經濟增長將達到3.9%。他還表示，通脹率將從目前的8.5%下降至6.4%。
科斯廷在上週末接受路透社採訪時指出：「戰爭已經持續了近三年，施加了大量制裁。我們正處於一個絕對不尋常的情況。」他補充說，國家預算的三分之一用於軍事開支。
他表示：「經濟不可能在這種情況下不受到影響。但國家已經活了三年，經濟仍在增長，整體經濟健康。」科斯廷對中央銀行的強硬貨幣政策表示謹慎批評，指出目前的通脹率並不需要基準利率「高出三倍」的水平。
科斯廷曾於1980年代在英國蘇聯大使館工作，他將俄羅斯中央銀行行長埃爾維拉·納比烏利娜（Elvira Nabiullina）比作20世紀的英國首相邱吉爾夫人（Margaret Thatcher），後者被稱為「鐵娘子」。他表示：「我當然不是那麼的貨幣主義者，認為8.5%的通脹率對俄羅斯來說並不是太關鍵，可以接受。」
基準利率的效用受限
科斯廷指出，西方制裁、高額的軍事開支、對許多貸款的國家補貼以及高通脹預期，使得自2003年以來最高的基準利率在管理通脹方面的效用下降。他表示：「在高軍費開支和制裁的背景下，像基準利率這樣的工具可能無法完全有效地管理通脹。」
他預測，俄羅斯盧布在經歷一段波動後將穩定在每美元約100盧布。最新一輪美國制裁導致俄羅斯第三大銀行加斯普羅銀行（Gazprombank）受到打擊，盧布對美元貶值了15%。
科斯廷提到，根據目前的利率，明年的整體貸款增長將從2024年的20%放緩至10%，而俄羅斯銀行明年將無法像2024年那樣獲得相同的利潤。他預測VTB的利潤將在2025年下降27%。
VTB擁有許多工業資產，包括造船集團，並不預見因利率上升而導致大規模破產，即使在煤礦和房地產等脆弱行業中也不會出現。他表示：「我們沒有看到2008年那樣的情況，當時大型公司破產。我目前沒有看到任何公司感到完全糟糕的情況。」
評論與反思
這篇報導揭示了俄羅斯在面對持續的制裁和軍事開支壓力下的經濟現狀。科斯廷的觀點表明，儘管面臨挑戰，俄羅斯仍在努力保持經濟增長，這反映了其政府在困難情況下的韌性。然而，他對央行政策的批評也顯示出經濟管理上的矛盾，尤其是在高通脹和軍事開支的背景下，如何平衡經濟增長與通脹控制將是一項艱巨的任務。
值得注意的是，科斯廷提到不會出現大規模破產，這可能讓市場感到安慰，但實際上，這也可能掩蓋了更深層的結構性問題。俄羅斯經濟的未來仍然充滿不確定性，全球經濟形勢的變化以及內部政策的調整都將對其產生重大影響。在這樣的背景下，觀察俄羅斯如何應對這些挑戰，將是未來經濟分析的一個重要方面。
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