市場不安：投資者逃離股票，因貿易關稅不確定性引發經濟衰退擔憂
紐約（路透社） – 對於貿易關稅的不確定性可能引發經濟衰退的恐懼，正使投資者紛紛逃離股票市場，這對於曾因特朗普總統的政策前景而振奮的華爾街來說，無疑是一個重大轉變。
周一，股市繼續大幅下跌，基準的標準普爾500指數在午盤交易中下跌了2%，而納斯達克綜合指數則下滑超過3%。標準普爾500指數從2月19日的歷史高點下跌約8%，接近10%的下跌幅度，這將顯示該指數的修正。以科技股為主的納斯達克上周結束時已下跌超過10%自去年12月的高點。
2023年和2024年，標準普爾500指數曾連續兩年增長超過20%，主要受到大型科技股和相關股票（如Nvidia和Tesla）的推動，但在2025年到目前為止，這些公司表現不佳，拉低了主要指數。
“我們明顯看到情緒的重大轉變，” Wealth Enhancement的資深投資策略師吉田綾子表示。“很多過去有效的策略現在已經不奏效。”
投資者正在面對特朗普新政府一系列新政策的衝擊，尤其是在貿易方面，關於關稅政策的反复無常加劇了企業、消費者和投資者的不確定性。
特朗普在周末拒絕預測美國是否會面臨衰退，因為股市對他對墨西哥、加拿大和中國的關稅行動感到擔憂。
“特朗普政府似乎對市場下跌的接受度提高，甚至可能對衰退也不再那麼反感，這是為了實現他們更廣泛的目標，”Baird的投資策略師羅斯·梅菲爾德表示。“我認為這對華爾街來說是一個重要的警鐘。”
投資者的不安
“在特朗普總統上任後，大家普遍認為環境會變得非常好，”JonesTrading的首席市場策略師邁克爾·奧魯克表示。
“每次有結構性變化時，必然會帶來不確定性和摩擦，”奧魯克說。“人們開始感到擔憂並開始獲利回吐是可以理解的。”
儘管近期的拋售使股票估值有所下降，但市場整體仍顯著高於歷史平均水平。根據LSEG Datastream的數據，截至上周五，標準普爾500指數的預測市盈率約為21倍，而其長期平均市盈率為15.8。
德意志銀行的分析師在上周五的報告中指出，投資者的股票配置在近期內下降，首次降至略低於中性水平，自8月以來首次出現此情況。
如果進一步回落至歷史範圍的底部，就像特朗普第一任期在美中貿易戰期間所見，標準普爾500指數可能會下滑至5300點，從目前水平再下跌約6%。
除了關稅的不確定性，投資者還在關注立法者能否通過一項資金法案，以避免部分聯邦政府關門，而一份關於通脹的關鍵報告也即將發布。
在市場不安加劇的跡象下，Cboe波動指數周一達到自去年12月底以來的最高水平。
“對於即將實施的關稅的大小和範圍仍然存在相當大的不確定性，”Glenmede的策略師在書面評論中表示。“這些關稅是暫時的以便獲得讓步，還是將成為美國貿易政策的新常態？在這些關鍵問題上未有更清晰的答案之前，市場波動性可能會持續。”
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