以太幣價格暴瀉！波動率狂飆至 100% 以上

以太坊波動性激增至超過100%，價格崩潰

以太坊的日內波動率在亞洲交易時段飆升至184%，相比之前的34%大幅上升。Deribit的以太坊DVOL指數也突破了100%。觀察人士指出，市場做市商可能加劇了波動性和市場扭曲。

以太坊（ETH）作為市值第二大的加密貨幣，於週一早上經歷了顯著的波動性上升，這是由於美國與其貿易夥伴之間的貿易戰再度升溫，導致金融市場出現普遍的風險厭惡情緒。

以太坊的價格一度下跌24%，在集中交易所出現了相當大的價格失調。在Deribit，價格跌至2065美元，而在Kraken和Coinbase（COIN）則分別為2127美元和2150美元，這是自8月5日崩潰以來的最低點，根據TradingView和CoinDesk數據顯示。

根據CryptoQuant的數據，這次價格下滑是自2021年5月19日以來最大的一次。以太坊的代幣已連續三天下跌，期間損失達23%，是自2022年11月以來的最大跌幅。相比之下，比特幣（BTC）則下跌了約5%，報價為91200美元。

根據Deribit的期權數據，由Presto Research跟蹤的以太坊日內波動率從年化的34%上升至184%。Deribit的以太坊DVOL指數也從約67%飆升至101%，顯示未來四週的價格波動預期大幅上升。

這一波動的激增是由於交易者急於購買以太坊的看跌期權，以獲得下行保護，根據Presto Research的報告。Presto Research的分析師Min Jung表示：“此次波動使得Deribit的以太坊永久合約價格從3285美元暴跌至2065美元，市場定位發生了顯著變化，從上週相對平靜的0.6上升至今天的2.5以上，顯示市場參與者急於尋求下行保護。”

在某個時刻，風險反轉指標（衡量看漲期權相對於看跌期權的隱含波動溢價）出現了超過10%的負值，顯示出對看跌期權的異常強烈需求。

市場做市商加劇波動性

這部分是因為市場做市商在高波動性期間撤回流動性，這在波動交易環境中是常見的現象，根據加密金融平台BloFin的期權交易和研究負責人Griffin Ardern的說法。他表示：“一些市場做市商選擇在高波動性下撤回流動性，他們的風險厭惡行為影響了期權定價。”

根據10x Research的負責人Markus Thielen的說法，市場做市商的delta對沖行為也加劇了以太坊的下行波動性。他指出：“隨著市場做市商和交易所急於減少期貨持倉，他們在任何可用的買盤上進行拋售，加速了拋售進程。”

市場做市商的職責是創造訂單簿流動性，並從買賣差價中獲利。他們對價格不敏感，努力保持淨市場（delta）中立的風險敞口，通常在市場疲弱時拋售，或在市場強勁時買入，這在持有短期gamma風險時會加劇市場的動能。

貿易戰擔憂壓力加大

以太坊價格的快速下跌引發了市場對某大型基金或交易者在衍生品或去中心化金融（DeFi）中以以太坊為保證金的持倉被平倉的猜測，這導致了價格的過度下滑。

然而，總體來看，以太坊和整個市場的下滑似乎是受到美國與加拿大、墨西哥和中國之間貿易戰重新升溫的驅動。人們擔心這會對全球經濟造成通脹壓力，使中央銀行（包括美聯儲）更難繼續降低利率以支持經濟增長。

傳統市場也受到這些擔憂的影響。道指期貨早盤下跌超過650點，歐洲股票期貨也隨之下跌，美元則出現上漲。

這次事件反映了加密貨幣市場的脆弱性，特別是在全球經濟不確定性加劇的背景下。市場參與者應該更加謹慎，並密切關注宏觀經濟因素對加密市場的影響。在這樣的環境中，投資者需考慮風險管理策略，以應對可能的劇烈波動。

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