以太坊面臨艱難的3.9K之路，情緒與需求減弱
由於現貨以太坊ETF需求疲弱、衍生品數據疲軟以及宏觀經濟的擔憂，以太坊（Ether）在穩定的鏈上活動跡象下，仍難以維持在$3,400的水平。
市場分析
**主要觀察：**
* 以太坊ETF的資金流出和謹慎的交易者顯示，目前對ETH價格上漲的信心有限。
* 低衍生品溢價暗示以太坊價格的前景黯淡。
以太坊的價格在過去一周下跌了11%，即使在週六達到$3,400的高點。這一跌幅與納斯達克指數的4%回調相伴隨，抹去了前兩周的漲幅。交易者現在正在討論ETH是否還有機會重新回到$3,900的水平。
全球經濟增長的擔憂在消費者相關公司的季度業績疲弱後浮現，同時對人工智慧行業高估值的擔憂再次升溫。與此同時，美國歷史上最長的政府關門仍在影響經濟。
以太坊期貨的交易溢價為4%，與上周持平。數據顯示，市場對於看漲頭寸的需求有限，儘管尚未降至0%以下的恐慌水平。在正常市場情況下，這一溢價通常在5%至10%之間，以考慮到較長的結算期。
隨著美國消費者情緒預期跌至歷史最低水平，市場焦慮加劇。根據密西根大學的調查，11月的讀數是自1978年以來第二低，這主要歸咎於持續的美國政府開支關門。
以太坊投資者的挫折感部分來自於ETH在過去一周的表現較整體加密市場低4%。這表明，除了上升的宏觀經濟風險外，其他因素可能使交易者對以太坊的態度更加謹慎。
以太坊網絡上的總鎖倉價值（TVL）降至740億美元，為七月以來的最低點，過去30天下降了24%。投資者在以太坊一個主要的去中心化金融（DeFi）平台Balancer v2遭遇1.2億美元的攻擊後感到措手不及。
以太坊的去中心化應用（DApps）在十月的收入為8070萬美元，較九月下降了18%。這一減少對ETH持有者來說尤為令人擔憂，因為較低的鏈上活動會對原生質押收益施加下行壓力。
然而，十一月的第一周顯示出以太坊相較於競爭對手區塊鏈的早期增強跡象。過去七天內，活躍地址上升了5%，而交易量上升了2%。相比之下，Tron和BNB鏈的鏈上活動均出現下降。
ETH交易者的情緒受到對以太坊現貨ETF需求不足的影響。根據Strategic ETH Reserve的數據，美國上市的產品在十一月錄得5.07億美元的資金流出，並且沒有顯著的ETH企業儲備購買。
目前，ETH唯一明確的催化劑是預定在十二月初的Fusaka升級，該升級旨在為網絡提供多項可擴展性和安全性增強。
然而，隨著衍生品市場顯示出疲弱，投資者對全球經濟放緩的擔憂加劇，短期內突破$3,900的機會似乎有限。
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在目前的市場環境中，以太坊的情況確實令人擔憂。隨著全球經濟的不確定性增加，投資者的信心受到影響，這使得以太坊的需求減少。值得注意的是，去中心化金融平台的安全性問題對整個生態系統的信任度造成了負面影響。這提醒我們，區塊鏈技術的發展不僅需要技術創新，還需要建立強有力的安全保障。未來以太坊的升級能否有效改善其生態系統，將是投資者密切關注的焦點。
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