以太坊面臨艱難的3,900美元之路，市場情緒和需求減弱
由於現貨以太坊ETF需求疲弱、衍生品數據不佳以及宏觀經濟的擔憂，以太坊在穩定的鏈上活動跡象下仍難以維持在3,400美元的水平。
市場分析
**主要要點：**
* 以太坊ETF的資金流出和謹慎的交易者顯示目前對ETH價格上漲的信心有限。
* 低衍生品溢價暗示以太坊價格的前景黯淡。
以太坊（ETH）在過去一周下跌了11%，即使在星期六達到3,400美元的高點。這一下跌與納斯達克指數的4%回調相伴隨，抹去了前兩周的漲幅。交易者目前正在討論以太坊是否還有機會重回3,900美元的水平。
全球經濟增長的擔憂在消費者相關公司的季度業績不佳後浮現，並對人工智能行業的高估值重新產生擔憂。同時，美國歷史上最長的政府關閉事件持續影響著經濟。
以太坊期貨目前的交易溢價為4%，與上周持平。數據顯示出市場對於看漲頭寸的需求有限，但尚未接近0%以下的恐慌水平。
市場焦慮情緒加劇，根據密歇根大學的調查顯示，美國消費者信心預期降至歷史最低水平。11月的數據顯示，這是自1978年以來第二低的數字，主要被認為是持續的美國政府支出關閉所造成的。
以太坊投資者的挫折感部分源於ETH在過去一周的表現低於整體加密市場，這表明除了宏觀經濟風險上升外，還有其他因素使得交易者對以太坊更加謹慎。
以太坊網絡的總鎖倉價值（TVL）降至740億美元，為自7月以來的最低點，過去30天內下降了24%。投資者在以太坊的一個主要去中心化金融（DeFi）平台Balancer v2遭遇1.2億美元的攻擊後感到措手不及。
以太坊去中心化應用（DApps）在10月份的收入為8070萬美元，較9月份下降了18%。這一下降對ETH持有者來說尤其令人擔憂，因為鏈上活動的減少對原生質押收益施加了下行壓力。
然而，11月的第一周顯示出以太坊相較於競爭對手區塊鏈的早期增長跡象。活躍地址在過去七天內增長了5%，而交易量上升了2%。相比之下，Tron和BNB鏈的鏈上活動均出現下降。
ETH交易者的情緒因缺乏對以太坊現貨ETF的需求而受到壓制。根據Strategic ETH Reserve的數據，美國上市的產品在11月錄得5.07億美元的淨流出，且沒有顯著的ETH企業儲備購買。
目前，ETH唯一明確的催化劑是預定於12月初的Fusaka升級。該升級旨在為網絡提供多項可擴展性和安全性增強。
不過，隨著衍生品市場顯示出疲弱，且投資者對全球經濟放緩持謹慎態度，短期內向3,900美元突破的機會似乎有限。
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在當前的市場環境中，以太坊的挑戰不僅僅是價格的波動，更是整體市場情緒的反映。隨著全球經濟的不確定性增加，投資者的信心受到考驗。以太坊的未來發展將取決於其技術升級的成功與否，以及市場對其潛在價值的重新評估。這也提醒我們，投資者在進行加密貨幣交易時，必須時刻關注宏觀經濟的變化和市場情緒的波動。
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