以太坊驗證者入隊人數急增 幾乎是退出隊伍的兩倍
以太坊（Ethereum）網絡的驗證者入隊人數首次在六個月內超越退出人數，現時排隊等待質押（staking）的以太幣（ETH）數量，幾乎是想退出網絡的以太幣的兩倍。
根據區塊鏈瀏覽器Ethereum Validator Queue的數據，目前等待成為驗證者的入隊隊列約有745,619枚以太幣，平均等待時間接近13天；而退出隊列則約有360,518枚以太幣，等待時間約為8天。這一轉變發生在上週六，當時兩個隊列均約為46萬枚，但此後入隊隊列迅速攀升，而退出隊列則有下降趨勢。
Monad區塊鏈DeFi部門主管Abdul在社交平台X（前Twitter）表示，上一次入隊和退出隊列翻轉是在六月，當時以太幣價格隨後曾經翻倍上升，他預測2026年將會是以太坊的「大戲」。
以太幣在六月突破2800美元，八月底曾創下歷史新高4946美元，目前價格約為3018美元。
以太坊質押機制與市場信號
以太坊是一個採用權益證明（Proof-of-Stake）機制的區塊鏈網絡，需要驗證者質押資產以保障網絡安全。一般來說，退出質押被視為驗證者打算釋放以太幣出售的信號，而新增質押則被看作是對網絡長期看好的信心表現。
退出隊列或將歸零 賣壓有望減緩
Abdul在12月24日的貼文中指出，退出隊列是預測市場供應流動的先行指標，自七月以來一直承受賣壓。他估計約有5%的以太幣供應已經流通，當中包括九月Kiln質押服務提供商為安全起見，因應SwissBorg平台被黑事件而有序退出所有驗證者。
Abdul補充，BitMine這類數字資產財務公司吸納了大部分退出的以太幣，目前持有約3.4%的以太幣供應量。他預計以目前退出速度，退出隊列將於1月3日歸零，屆時以太坊的賣壓有望減輕。
數字資產財務公司積極質押以太幣
包括Smart Economy Podcast主持人Dylan Grabowski在內的多位加密貨幣觀察者指出，像BitMine這樣的大型數字資產財務公司大量購入並質押以太幣，可能是入隊隊列激增的主因。
區塊鏈分析工具Lookonchain亦指出，BitMine在過去兩天內質押了約342,560枚以太幣，市值約10億美元。
此外，DeFi Creator Studio聯合創辦人Ignas推測，近期的Pectra升級改善了質押用戶體驗，提升了驗證者質押上限，令大額資產更容易重新質押，這亦促使入隊隊列增加。他同時認為，當Aave借貸利率上升，stETH相關的槓桿頭寸被迫解開，DeFi去槓桿化亦可能是影響因素。
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評論與啟示
這次以太坊驗證者入隊隊列超越退出隊列，反映出市場對以太坊生態系統的信心正在回升。尤其是大型數字資產財務公司如BitMine積極吸納並質押以太幣，顯示機構資金對以太坊的長期價值抱有期待。這種趨勢不僅有助於提升網絡安全性，也可能推動以太坊價格走高。
然而，這背後也透露出一種市場動態的複雜性。退出隊列的減少可能暫時緩解賣壓，但若未來出現新的市場變數，如宏觀經濟波動或監管政策變化，仍可能影響投資者情緒。此外，Pectra升級等技術改進提升了質押的便利性，這種用戶體驗的優化對推動生態系統健康發展至關重要。
從策略角度看，投資者和生態系統參與者應密切關注這些隊列變化，因為它們可能提前反映出市場供需和價格走勢的轉折點。對香港及全球加密貨幣市場而言，這種指標提供了一個新視角，幫助判斷以太坊及相關DeFi生態的發展趨勢。
總括而言，這次入隊隊列的激增不僅是數字資產市場資金流動的表現，更是以太坊技術升級和生態系統成熟的象徵。未來如何平衡質押與退出的節奏，將成為影響以太坊穩定發展及價格的重要因素。
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