財政公司解決以太坊的敘事問題 — Bitwise 高管
根據 Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 的說法，財政公司通過將以太坊的數字資產以傳統投資者能理解的方式包裝，解決了以太坊的敘事問題，從而吸引更多資本，加速其採用。
Hougan 在接受 Cointelegraph 訪問時表示，以太坊一直難以為傳統金融投資者定義其產生收入的特徵，直到其原生代幣以太幣（ETH）被包裝成“股權包裝”。他指出：
> “如果你考慮一下以太坊在過去幾年面臨的估值挑戰，華爾街對於它為何有價值沒有清晰的答案。它是價值儲存嗎？還是燃燒機制？那算不算收入？質押的收益又算什麼？誰知道呢？”
“但如果你把10億美元的以太幣投入一家公司並進行質押，突然之間，你就會產生收益。投資者對於能產生收益的公司是非常熟悉的，”他補充道。
以太坊財政模式的潛在風險
Hougan 警告說，通過企業債券銷售和股權作為核心商業模式來累積以太幣的財政公司，應謹慎管理其債務和利息支出，以避免過度槓桿和潰敗。
他還建議，將以太幣作為對抗通脹的少量配置的財政公司應該有長期的時間視野，並補充說，短期的波動可能會“壓垮”那些時間框架較短的投資者。
他提到，基準風險，即資產和負債以不同貨幣計價的風險，也是這些公司必須面對的問題，因為加密市場的下行可能影響公司的支出能力。
然而，他澄清說，因為企業債務的到期時間分散，ETH 財政或持有公司被迫清算所有加密貨幣以滿足債務義務的“災難性清算”風險仍然較低。
“我認為人們對災難性清算的想像是錯誤的，即使在不利情況下，實際上發生的會是緩慢的部分清算，”Hougan 說。
這段時間以來，以太坊的增長和機構對其的興趣顯示出，這個層一智能合約區塊鏈從一個小眾的互聯網社區演變為一個機構級資產，這一切發生在其主網於2015年7月上線10年後。
在這篇報導中，我們可以看到以太坊在傳統金融市場中的逐步接受和適應。這不僅是對加密貨幣的重新定位，也是對於如何將新興技術與傳統金融結合的深思。隨著機構投資者的興起，未來的加密市場可能會出現更多創新模式，這不僅能促進資本流動，也可能改變我們對於資產價值的理解。這樣的發展對於整個金融生態系統都是一個重要的信號，值得投資者和市場參與者密切關注。
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