以太坊儲備降至三年低點，需求激增

以太坊交易所儲備降至三年低點，ETF及企業財庫吸納供應

以太坊在集中交易所的供應量自2022年以來已下降約38%，隨著數十億資金流入現貨ETF及企業財庫增持其ETH持有量。

根據CryptoQuant的數據，自2022年9月以來，以太坊的儲備量從約2880萬ETH下降至約1740萬ETH，減少了近1070萬ETH，僅在過去三個月內就有約250萬ETH流出交易所。

這一供應量的縮減正值以太坊曝光的新渠道逐漸受到關注。自2024年7月推出的現貨ETH交易所交易基金（ETF）自推出以來，已吸引超過130億美元的淨流入。根據CoinGlass的數據，從6月到8月，這些基金的淨流入超過100億美元，其中7月單月的流入創下54億美元的紀錄。

企業財庫的需求也在上升。過去幾個月，幾家上市公司宣布將其財庫轉向ETH，這些企業的定期購買對交易所的供應產生了影響。

ETH財庫公司數量上升

SharpLink Gaming成為2025年最早將儲備轉向以太坊的上市公司之一。該公司在5月推出了一項財庫策略，並在8月底時持有797,704 ETH，這在當前市價約為35億美元。

此外，BitMine Immersion Technologies也加入了這一趨勢，透露其已累積約186萬ETH，約占ETH總供應量的1.5%。另一家主要參與者The Ether Machine則在9月宣布持有495,000 ETH，並計劃在納斯達克上市。

根據Ethereum Treasuries的數據，目前有17家上市公司已知持有ETH，合計控制超過360萬ETH。

ETH作為儲備資產的一個主要吸引力在於其能夠產生收益。一位Bitfinex的分析師告訴Cointelegraph：“與比特幣不同，ETH既是一種宏觀資產，也是生產性資產，通過質押產生收益，並在二層及DeFi中保護超過1000億美元的代幣化資產。”

質押是將加密貨幣鎖定以幫助保護區塊鏈網絡的過程，並以該代幣的形式獲得獎勵。

ETH流入ETF

除了企業財庫外，以太坊也被現貨交易所交易基金（ETF）吸納。這些產品在2024年首次在美國推出時起步緩慢，但隨著2024年7月對加密資產的友好監管環境，需求開始上升。

這一增長主要由BlackRock的iShares以太坊ETF推動，該ETF成為歷史上增長最快的ETF之一，截至周二資產超過160億美元。

根據CoinMarketCap的數據，現貨ETH ETF的資產管理總額約為240億美元。

一些分析師認為，這種需求反映的不僅僅是短期的投機。Sygnum的首席投資官Fabian Dori最近告訴Cointelegraph：“在經歷了一段時間的表現不佳後，以太坊最近在其採用率和價值主張方面經歷了顯著的復甦。”

Dori指出，質押是以太坊ETF的下一個前沿。“如果現貨ETH ETF被允許質押其持有的資產，那麼在一個成熟的、受監管的、交易所交易的結構中獲得額外收益的能力將使這些產品更具吸引力，並吸引更多資金。”

不出所料，幾家ETF發行商最近已經開始為其以太坊基金增加質押功能。

BlackRock已向納斯達克提交申請，計劃在其iShares以太坊ETF中增加質押功能，而Fidelity則已修訂其現貨以太坊ETF提案，以允許部分資產進行質押。

預計美國證券交易委員會（SEC）將在10月對質押功能作出裁決，屆時最終申請的截止日期將到來。

這一系列變化顯示出以太坊在市場上的需求不斷增強，尤其是在企業和機構投資者的推動下，未來的發展潛力不容小覷。隨著質押功能的引入，對以太坊的興趣可能會進一步上升，這將為整個加密市場帶來新的活力。

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