以太坊交易量在SEC質押爭議中達到年度新高
以太坊網絡的交易量已達到年度新高，這一現象出現在美國證券交易委員會（SEC）對質押的分類進行討論之際。
根據Dune Analytics的數據，目前有超過3600萬以太幣（ETH）被質押，這占總供應量的近30%。大量代幣被鎖定在智能合約中，顯示出以太坊持有者選擇暫時不出售其ETH，以換取質押獎勵。
隨著SEC的指導意見發布，網絡活動的增加也隨之而來。SEC的聲明指出，液態質押可能不受證券法的約束；然而，某位專員的評論則暗示情況可能並不那麼簡單。
以太坊的液態質押處於“泥濘水域”
週二，SEC的公司財務部門發布了一份關於某些液態質押活動的聲明，定義並解釋了其對液態質押的看法。液態質押是一種質押形式，通過發行代表用戶質押資產的代幣，允許投資者在獲得質押獎勵的同時繼續使用去中心化金融（DeFi）協議。
該部門表示，根據1933年證券法的定義，液態質押活動及“質押收據代幣”的發售和銷售並不涉及證券的發售和銷售。因此，只要這些代幣不構成某種形式的投資合約，發行“質押收據代幣”的實體則無需向SEC註冊。
DeFi行業迅速對這一更新的指導表示歡迎，認為這是一場勝利。
“機構現在可以自信地將液態質押代幣整合到他們的產品中，這無疑會推動新的收入來源，擴大客戶基礎，並促進質押資產的二級市場的創建，”區塊鏈開發公司Alluvial的首席執行官Mara Schmiedt曾告訴Cointelegraph。
Jito Labs的首席執行官Lucas Bruder表示，這一指導“顯示了對液態質押技術的細緻理解”。
然而，並非所有SEC的成員都認同公司財務部門的決策。週三，專員Caroline Crenshaw回應稱，該部門的聲明“在事實假設上堆疊，最終形成一堵沒有行業現實支撐的搖搖欲墜的事實牆。”她表示，他們對質押的定義“可能並未反映當前的實際情況”。
根據Crenshaw的說法，該聲明的法律結論（即液態質押代幣不受證券法約束）“僅在這些多個事實假設成立的情況下適用”。
她總結道，該聲明僅反映了單一部門的觀點，而非整個委員會的意見，並表示對於參與質押的實體來說，這不應帶來“太多安慰”。
在SEC內部，仍然有支持者。被稱為“加密媽媽”的專員Hester Peirce發表了自己的聲明，表示該部門已澄清其觀點，即液態質押活動不涉及證券的發售和銷售。
主席Paul Atkins表示，這是“澄清有關不受SEC管轄的加密資產活動的員工觀點的一個重要進展”。
以太坊在DeFi法律灰色地帶中崛起
儘管該部門聲明的局限性或潛在結果，Ethereum生態系統依然充滿信心。CryptoQuant的匿名作者Onchainschool在週二的帖子中指出，僅在6月上半月，就有超過50萬ETH（當時價值約18億美元）被質押。
“這一增長顯示出信心的上升和流動供應的持續下降，”他們表示。
此外，沒有出售歷史的區塊鏈地址也在上升，持有近2300萬ETH（當前價格約826億美元）。
然而，大部分建立在以太坊框架上的DeFi行業，在許多司法管轄區內仍缺乏法律認可或監管。
在美國SEC的情況下，該委員會推遲了對Bitwise申請將質押納入其以太坊交易所交易基金（ETF）的決定。CLARITY法案仍在國會進行中，該法案將為DeFi行業建立一些監管，並允許其啟動和銷售本地代幣。
歐洲聯盟的加密資產市場規範並未包含DeFi行業的條款；然而，這將在2026年成為該區塊立法者的優先事項。
不久的將來，DeFi監管似乎即將到來，而對於像以太坊這樣對行業至關重要的生態系統，正準備迎接挑戰。
這篇文章讓我們看到，隨著DeFi行業的迅速發展，監管的必要性和迫切性也日益凸顯。以太坊作為這一生態系統的核心，必須在法律框架內找到一個平衡點，以促進創新，同時保護投資者的權益。未來的監管政策將如何影響這一行業的發展，值得我們持續關注。
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