代幣化銀行存款的未來：穩定幣的挑戰

哥倫比亞商學院教授質疑代幣化銀行存款的可行性

根據哥倫比亞商學院的兼任教授Omid Malekan，代幣化銀行存款缺乏穩定幣的靈活性和技術特點，因此被認為是一種劣質產品。

銀行和金融機構已經開始嘗試代幣化銀行存款，這是一種在區塊鏈上記錄的銀行餘額，但Malekan認為這項技術注定會敗給穩定幣。他指出，過度抵押的穩定幣發行者必須維持1:1的現金或短期現金等價物儲備來支持其代幣，這在責任方面比發行代幣化銀行存款的部分儲備銀行更安全。

穩定幣還具有可組合性，這意味著它們可以在加密生態系統中轉移並用於各種應用，而代幣化存款則是經過授權的，具有「了解你的客戶」(KYC) 控制，並且功能受限。

Malekan進一步表示，代幣化銀行存款就像是一個「只能向同一家銀行的其他客戶開支票的支票帳戶」。他質疑道：「這有什麼意義？這種代幣不能用於大多數活動，對於跨境支付毫無用處，無法為無銀行賬戶的人提供服務，也不具備可組合性或與其他資產的原子交換功能，無法在去中心化金融(DeFi)中使用。」

根據標準普爾銀行的預測，代幣化實體資產(RWA)部門（即在區塊鏈上代幣化的實體或金融資產，包括法定貨幣、房地產、股票、債券、商品、藝術品及收藏品）到2028年有望增長至2萬億美元。

穩定幣發行者將以某種方式分享收益

Malekan還指出，代幣化銀行存款必須與收益型穩定幣競爭，或是與那些找到方法繞過GENIUS穩定幣法案中收益禁令的穩定幣發行者競爭，並以各種客戶獎勵的形式分享收益。

銀行遊說團體對收益型穩定幣表示反對，擔心穩定幣發行者與客戶分享利息會侵蝕銀行業的市場份額。目前美國或英國零售銀行的儲蓄賬戶平均收益率低於1%，因此任何高於這個數字的產品對客戶都具有吸引力。

來自紐約大學的教授Austin Campbell批評銀行遊說團體對收益型穩定幣的抵制，指責他們利用政治壓力來保護自身的金融利益，卻犧牲了零售客戶的利益。

在這個快速變化的金融科技環境中，代幣化銀行存款的未來仍然不明朗。隨著穩定幣的持續增長和發展，傳統銀行系統必須重新評估其產品和服務，以保持競爭力。這不僅是技術的競爭，更是對未來金融生態系統的重新定義。

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