京東Q2收入破預期 消費力逆風飆升

中國電商巨頭京東公佈季度收入超預期 消費需求回暖受價格優惠及政府補貼推動

中國電商龍頭京東（JD.com）於周四公布的季度收入數據超出市場預期，顯示其平台上的消費者支出保持彈性，這主要得益於價格優惠和政府補貼的推動。該公司在美國上市的股票於盤前交易中上升約3%。

儘管中國經濟持續面臨壓力和貿易不確定性，消費需求仍顯得低迷，但像京東這類零售商依靠大幅折扣、促銷活動及政府刺激措施來拉動銷售增長。

京東亦因今年618大促銷活動錄得創紀錄的銷售額受惠——這是中國最大型的年中購物節。根據零售數據供應商Syntun的資料，成交總額（GMV）同比增長15.2%，達到歷史新高的8556億元人民幣。

截止6月底的第二季度，京東總收入增長22.4%至3566.6億元人民幣（約合497.3億美元），超過分析師平均預期的3316.3億元人民幣，數據由倫敦證券交易所集團（LSEG）彙編。

該季度歸屬於普通股股東的淨利潤為62億元人民幣，較去年同期的126億元大幅下降。

（匯率參考：1美元兌7.1714人民幣）

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評論與分析：

京東此次的季度業績顯示，在中國經濟面對多重挑戰的背景下，電商平台仍能通過策略調整維持強勁的收入增長。價格折扣和政府補貼顯然成為刺激消費的重要推手，反映出在經濟放緩和消費信心不足的環境下，消費者對價格敏感度大增。

不過，淨利潤的顯著下滑則引人深思。這或許反映出京東在追求銷售規模的同時，為了吸引和維持消費者不得不加大促銷力度和投入，從而壓縮了利潤空間。這種「增收不增利」的現象在電商行業並不罕見，但長遠來看，如何平衡規模增長與盈利能力將是京東及整個行業必須面對的課題。

此外，618購物節的成功再次印證了中國大型促銷節點對電商銷售的巨大推動力。這不僅是消費者購買力的集中釋放，也是平台爭奪市場份額的關鍵時刻。京東能夠創下新高，說明其在供應鏈管理、促銷策略和用戶體驗方面具備強大競爭力。

對香港及其他市場的投資者而言，京東的表現展示了中國內需市場的韌性與潛力，但同時也提醒投資人要留意利潤率波動和宏觀經濟變化帶來的風險。未來，隨著市場競爭加劇和消費者行為持續變化，京東如何優化成本結構並保持盈利能力，將成為其可持續發展的關鍵。

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