亞馬遜AWS盈利跌穿預期 股價急挫逾7%

亞馬遜第三季銷售預期超市場估計　AWS雲端業務未達高期望導致股價急挫

路透社報導，亞馬遜（Amazon.com）週四公布第三季業績展望，銷售額預計高於市場預期，但旗下雲端運算部門Amazon Web Services（AWS）的表現未如分析師預期，令投資者失望。亞馬遜在盤後交易中股價暴跌超過7%，而在公布業績前，該股在正常交易時段仍上升1.7%，收報234.11美元。

本月，谷歌母公司Alphabet及微軟均公布了雲端運算收入大幅增長的亮眼表現，對比之下，AWS的成績顯得相對遜色。AWS第二季利潤率為32.9%，較今年第一季的39.5%及去年同期的35.5%明顯下降，創下自2023年第四季以來的最低水平。Mahoney Asset Management執行長Ken Mahoney表示：「AWS是亞馬遜的增長引擎，利潤率下滑直接拖累股價。市場原本期待AWS能再創佳績，股價能重返新高。」

AWS第二季收入達309億美元，較預期的307.7億美元略高，但微軟Azure和Google Cloud的銷售增長分別達39%及32%。亞馬遜預期第三季淨銷售額介乎1740億至1795億美元，高於分析師平均預估的1730.8億美元，但營運收入預估介乎155億至205億美元，略低於市場預期的194.5億美元。

微軟及Alphabet均表示，巨大的雲端服務需求推動了資本支出，但同時也面臨容量限制，影響了滿足需求的能力。雲端業務雖然只佔亞馬遜整體營收一小部分，卻是利潤的主要來源，約佔總營運收入的60%。

儘管亞馬遜投入數十億美元建設人工智能（AI）基建，分析師仍擔憂AWS缺乏強大的AI模型，可能在AI發展競賽中落後於競爭對手。持有亞馬遜股份的Aptus Capital Advisers投資組合經理Dave Wagner形容AWS業績「令人擔憂」，指出「亞馬遜是一個經營槓桿故事，必須在成本相對下保持成長，但目前未見成效。」

主要科技巨頭紛紛加碼資本支出，擴充數據中心容量，尤其針對AI軟件的部署及開發。亞馬遜預計下半年支出將與第二季約314億美元持平，全年資本支出約1180億美元，高於分析師預估的1000億美元。微軟則宣布本季資本支出創新高，達300億美元；Alphabet亦將全年支出預估提高100億美元，至850億美元。

亞馬遜的線上商店銷售額達615億美元，增長11%；廣告業務快速成長，銷售額增23%至157億美元。投資者關注亞馬遜電商業務是否因關稅不確定性而影響消費者信心。不過，亞馬遜執行長Andy Jassy在電話會議中表示，今年上半年尚未見到需求下降或價格大幅上漲，並強調市場上有超過200萬名賣家，採取不同策略應對成本壓力。

Jassy坦言：「我們不確定未來關稅會如何發展，尤其是在中國市場。」美國前總統特朗普推行的關稅政策，令零售商及消費品公司努力保護利潤，同時避免削弱消費需求。特朗普宣稱，關稅將促使製造業回流美國，創造就業機會。

分析師認為，亞馬遜以低價、快速配送及多元產品類別穩固其美國電商龍頭地位，超越競爭對手。亞馬遜也要求供應商提前備貨，以確保供應鏈穩定及維持價格低廉。然而，路透社去年報導指出，亞馬遜平台上中國製商品價格上漲速度快於整體通脹。

此外，亞馬遜正進行裁員，包括AWS、圖書、設備及播客部門，員工總數較今年第一季減少1.4萬人，降至146萬人，為2024年初以來首次下降。

編者評論：AWS的挑戰與亞馬遜未來的變數

亞馬遜作為全球電商巨頭，AWS長期以來是其最賺錢的業務之一，支撐整體盈利能力。然而，最新季度利潤率下滑，顯示亞馬遜在激烈的雲端競爭中面臨不小壓力。與微軟和谷歌的高速增長相比，AWS的增長速度明顯放緩，反映出亞馬遜或在AI基建和創新方面落後，這對其未來競爭力構成挑戰。

此外，亞馬遜仍需應對多重宏觀經濟變數，包括美中貿易摩擦帶來的關稅不確定性及通脹壓力，這些因素可能影響消費者購買力及供應鏈成本。Jassy對未來的不確定態度，透露出亞馬遜在策略上仍需靈活調整。

儘管如此，亞馬遜在電商和廣告領域依然保持強勢增長，且持續擴大資本支出以爭奪AI及雲端市場份額。投資者應密切關注AWS的盈利能力回升及AI技術進展，這將是亞馬遜能否保持科技巨頭地位的關鍵。

總括而言，AWS的利潤率下滑提醒我們，科技巨頭的競爭不僅是規模的較量，更是效率和創新的比拼。亞馬遜如何突破現有瓶頸，推動AWS及AI業務的長遠增長，將直接影響其未來股價表現及市場地位。對香港及全球投資者來說，這是值得持續關注的焦點。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。