亞馬遜雲端增長抗壓，電商銷售穩健先行

亞馬遜雲端業務增長成關鍵 投資者關注能否抵消零售業放緩

路透社報導，亞馬遜將於週四向投資者保證，其雲端業務這個利潤重要引擎，正以足夠快的速度增長，足以抵銷消費支出減退可能對零售業務造成的衝擊。

根據LSEG數據，這家科技巨頭第二季度營收預計增長9.5%至1620.8億美元，增速較第一季度有所加快，且基本與去年同期持平。亞馬遜網絡服務（AWS）作為公司銷售額不到五分之一，但通常貢獻約60%利潤的雲端部門，預計在4至6月期間增長17%。

亞馬遜與其競爭對手谷歌母公司Alphabet及微軟一樣，投入巨資擴充數據中心容量，以應對傳統雲端服務需求及生成式人工智能（AI）服務的激增。AWS和微軟Azure是市場主導的雲端供應商，但谷歌最近也取得一些大訂單，包括與OpenAI的合作，上週更因雲端服務需求大增而提高年度支出計劃。

谷歌的強勢表現引發市場憂慮，擔心其可能從AWS手中搶佔市場份額。分析師表示，這或將迫使亞馬遜加大資本支出，微軟亦可能在週三公布業績時宣布類似策略。

加拿大豐業銀行分析師指出：「我們聽到一些傳聞稱，AWS在開發強大AI模型方面遇到困難，導致市場認為其在AI發展上落後於谷歌。」他們同時預期AWS的利潤率將從第一季度的39.5%有所回落。

然而，投資者本週四將特別關注亞馬遜的電子商務業務，該業務迄今仍能抵禦美國前總統特朗普關稅威脅及貿易協議帶來的壓力。賣家依然偏好在Amazon.com銷售產品，因為這個電商巨頭在價格低廉、方便快捷及產品選擇上穩居首位。

亞馬遜五月份表示，第三方賣家正在提前下訂單以增加庫存，公司亦敦促賣家保持價格盡可能低廉。同期，全球最大零售商沃爾瑪宣布因關稅將開始調整價格。

傑富瑞分析師Thill指出：「亞馬遜依然是網購優惠首選，消費者和品牌的互動持續強勁……價格上漲幅度比預期溫和，第二季度銷售表現穩健，消費支出保持韌性。」他補充說，隨著返校季和假日購物旺季來臨，大部分亞馬遜賣家的庫存水平看來健康。

不少面向消費者的公司警告，關稅正影響其業務。汽車製造商和食品巨頭如可口可樂均表示，部分消費者已縮減支出。

雖然主要零售商年初曾減慢或停止訂購中國製商品及非必需品，但分析師預計隨著貿易談判趨穩，品牌對本季度銷售復甦抱有期待。

Evercore分析師分享的調查顯示，今年95%的受訪者選擇亞馬遜作為最常用網購網站，較2024年上升5%。相比之下，第二、三名競爭對手沃爾瑪和Target的偏好度分別下降7%和3%。

Evercore分析師認為：「盡管關稅帶來挑戰，但我們堅信，憑藉亞馬遜的規模、供應鏈多元化及物流優勢，它將比其他公司更能有效應對關稅問題。」

微軟：這位常青樹面臨新挑戰？

2024年估值飆升，令不少投資者對增持股票感到謹慎。儘管股市總有機會，但尋找出色標的比去年更難。若不知下一步投資方向，可以參考今年表現最佳的投資組合。ProPicks AI由Investing.com提供六個模擬組合，挖掘當前最佳買入股票。比如ProPicks AI發現九隻今年漲幅超過25%的被低估股票，其中是否包括微軟，值得關注。

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評論與啟示

亞馬遜的雙引擎戰略——靠AWS的高利潤雲端業務抵銷零售業務可能的疲軟——正成為市場焦點。這反映出現代科技巨頭必須在多元化中尋求平衡：零售業務固然能帶來龐大銷售額和品牌黏性，但真正的利潤和未來成長動力往往來自高科技服務，特別是雲端與AI。

AWS面臨來自谷歌和微軟的激烈競爭，尤其在生成式AI領域的實力較量，將深刻影響雲端市場格局。谷歌與OpenAI合作，顯示其在AI生態系統布局上步步緊逼，對AWS形成不小壓力。亞馬遜若要保持領先，必須加快AI研發與資本投入，否則市場份額恐被蠶食。

另一方面，亞馬遜的零售業務依然強韌，能夠抵禦關稅和貿易不確定性，凸顯其供應鏈管理和物流優勢。這種彈性是其他零售商難以匹敵的。消費者對亞馬遜的忠誠度提升，也說明電商平台的生態系統效應愈發明顯。

總結來說，亞馬遜的未來不僅取決於其零售王國的持續鞏固，更關鍵在於AWS能否在AI和雲端領域持續創新，保持利潤率和市場領先地位。這對投資者而言，是一場關於科技創新與經營韌性的雙重考驗。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。