亞洲投資者情緒急轉直下，基金經理預期區域及全球經濟將大幅放緩
根據美國銀行（Bank of America，簡稱BofA）4月份的亞洲基金經理調查，亞洲投資者情緒急劇惡化，基金經理普遍預期區域及全球經濟將出現顯著減速。
這份於4月4日至10日進行的調查顯示，有淨89%的受訪者預期亞洲經濟增長將減弱，82%的人士預計全球經濟亦將放慢腳步。這已是連續第二個月對經濟前景的悲觀預期急劇上升，也是自新冠疫情以來最悲觀的一次。
盈利預期同樣大幅下跌，淨78%的基金經理預測亞洲企業利潤周期將惡化，大多數人認為目前的盈利共識過於樂觀，BofA指出。
因此，回報預期自2022年10月以來首次轉為負值，且缺乏估值支撐，分析師表示。
中國市場情緒急轉直下，經濟前景被看淡
分析師指出，中國市場投資者情緒在經歷上月的復甦跡象後，出現急劇逆轉。淨58%的受訪者預期中國經濟在未來12個月將走弱，儘管市場仍期待貨幣政策寬鬆。BofA強調，結構性悲觀情緒已達歷史高位，因為家庭仍偏好資本保值。
日本市場投資情緒同樣轉差，回報及市場方向樂觀度創新低
日本市場的投資者情緒也趨於悲觀，淨26%的受訪者預期經濟將走弱。回報預期與對市場走向的樂觀度均降至歷史低點。分析師指出，投資者關注外匯走勢、日銀政策動向以及企業改革信號。
儘管如此，日本仍是最受青睞的市場，其次是印度，印度在六個月後重回第二受歡迎位置。反觀中國和泰國則成為最不受歡迎的市場。
行業配置偏好轉向防守性板塊，半導體情緒大跌
BofA指出，亞洲（日本除外）基金經理在行業配置上明顯偏向防守性板塊，以消費必需品和公用事業為主。半導體行業情緒大幅下滑，有59%預測該行業將面臨衰退。
在日本，銀行和公用事業是投資者首選；而印度則持續以基建和消費為主要投資主題。
BofA強調，調查於4月4日至10日進行，當時尚未公布前美國總統特朗普宣布的90天關稅暫停，該消息可能對數據有一定影響。
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編輯評論：亞洲投資者情緒轉向悲觀，反映全球經濟不確定性加劇
BofA的調查結果清楚揭示出亞洲投資者對經濟前景的擔憂正迅速升溫，這不僅是對區域內經濟放緩的反映，更折射出全球市場的複雜挑戰。特別是在中國，結構性悲觀情緒達到新高，顯示家庭和機構對風險的警惕性加強，資本保值心態濃厚，這可能會抑制消費和投資活力，形成惡性循環。
日本市場雖然在投資偏好上仍居首位，但其市場信心和回報預期的低迷，說明即使是成熟經濟體也難以逃脫全球宏觀經濟壓力的影響。
半導體行業情緒的急劇降溫，則反映出科技產業面臨的需求不確定性和供應鏈挑戰，這對亞洲經濟依賴高科技製造的結構帶來重大風險。
整體來看，基金經理們的防守性配置轉向，說明市場正處於高度謹慎狀態。這種情況下，投資者或需重新評估資產配置策略，平衡防守與成長，並密切關注政策動向及地緣政治風險，尋找在逆風中仍具韌性的投資機會。
未來，市場的走向很大程度取決於全球經濟能否避免硬著陸，以及主要經濟體政策的靈活應對。對香港及亞洲投資者而言，理解這些趨勢及其背後的結構性變化，將是制定有效投資策略的關鍵。
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