中美貿易談判波動 中國芯片股急挫

中國半導體股受美中貿易不確定性影響下跌

週二，中國主要的芯片製造商股票普遍下跌，市場對於全球最大經濟體之間即將達成的貿易協議將如何影響半導體行業感到疑慮和不確定。

中國最大的芯片製造商中芯國際（Semiconductor Manufacturing International Corp，HK:0981）股價午後下跌2.5%，報41.20港元；較小的競爭對手華虹半導體（Hua Hong Semiconductor Ltd，HK:1347）則跌幅更大，收報31.20港元，下跌4%。此外，上海韋爾半導體（Will Semiconductor Co Ltd，SS:603501）和中微公司（NAURA Technology Group Co Ltd，SZ:002371）等股也分別下跌約2.5%。

此前周一有多份報導指出，美國總統特朗普正考慮放寬部分對中國芯片及科技出口的限制。美國對芯片出口限制的放鬆，意味著中國芯片企業將面臨更多外國競爭，這或將削弱中國在人工智能芯片等前沿領域追趕全球對手的努力。

美中高層貿易談判週二進入第二天，雙方高官在倫敦繼續對話。特朗普對談判進展表現出樂觀態度，雖然言辭較為模糊，但有報導稱他計劃放寬部分針對中國的出口限制。

華為（Huawei）首席執行官任正非週二表示，由於美國的出口限制，公司芯片架構仍落後美國領先對手一代。但華為正尋求技術突破和規避限制的方案。不過，若主要競爭者Nvidia（納斯達克股票代碼：NVDA）獲准重新進入中國市場，華為在人工智能芯片領域的競爭壓力將大幅增加。

中國芯片股的下跌也波及更廣泛的科技股板塊，恒生科技指數下跌0.3%。中國內地的滬深300指數和上證綜合指數亦各下跌約0.5%，回吐早前漲幅。

筆者評論：中美貿易談判與中國半導體產業的未來挑戰

這次中美貿易談判的微妙變化，尤其是美國可能放寬部分芯片出口限制，對中國半導體產業既是挑戰也是機遇。從短期看，外國芯片進入中國市場會加劇本土企業的競爭壓力，尤其是在高端人工智能芯片領域，這可能讓中國企業的追趕步伐更艱難。然而，這種壓力同時也可能激發中國企業加快技術創新和自主研發，推動產業升級。

華為CEO任正非坦言，受限於美國技術封鎖，中國芯片仍落後一代，但華為積極尋找突破口，反映出中國芯片企業在逆境中求變的決心。若美國對華為及其他中國企業的限制有所放寬，將有助於提升中國芯片技術水準，但同時也意味著國內市場將面臨更多外資競爭，這對本土企業的市場份額和利潤率構成潛在威脅。

此外，Nvidia若重返中國市場，將為中國AI芯片市場帶來強大對手，這對華為及其他中國芯片公司既是壓力也是促使其加速技術進步的動力。從更宏觀角度來看，中美科技競爭已成為全球科技格局的重要變數，中國芯片產業的未來不僅取決於技術突破，更離不開國際政治經濟環境的變化。

總括而言，中國半導體行業正處於關鍵的轉型期，面對外部競爭與技術封鎖的雙重挑戰，企業需要更加靈活的策略和堅定的創新能力。投資者亦應警惕政策變動帶來的市場波動，保持對行業長遠發展的理性判斷。

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