**中國電動車製造商XPeng、Nio股價高企：UBS分析**
據瑞銀（UBS）週三的報告指出，中國電動車製造商XPeng（NYSE:XPEV）和Nio（NYSE:NIO）的股價在近期上漲後，已經反映出市場對其高期望。
瑞銀表示，過去一個月來，中國汽車行業因一系列貨幣及財政政策的放寬措施而上漲了30-50%。因此，中國汽車製造商目前佔全球汽車市場市值的13%，較兩個月前的9%有所增加，但相較於他們在全球汽車市場20%的份額及電動車市場60%的份額，仍屬中等水平。
然而，瑞銀的分析師警告，XPeng和Nio的估值偏高，兩者均被評為中性。XPeng的2025年預期市銷率為1.5倍，而Nio則為1.1倍。瑞銀指出，這些估值假設兩家公司在未來幾年可獲得顯著的市場份額及達到高單位數的淨利潤率，且不需進一步的股權再融資。
瑞銀寫道：「雖然這種情況是可能的，但我們認為要實現這一目標會很困難，尤其是面對如比亞迪（BYD）和理想汽車（Li Auto）等更大、更具成本效益的公司競爭。」
瑞銀對其他中國汽車製造商，如寧德時代（CATL）和長城汽車（GWM）則持樂觀態度，認為這些公司提供了更具吸引力的估值。CATL的2025年預期市盈率為20.7倍，被認為能從歐洲電氣化加速中受益，而GWM的2025年預期市盈率為7.9倍，則有來自國內高端化及國際擴張的增長潛力。
瑞銀建議投資者在中國汽車行業中要謹慎選擇，寧德時代和長城汽車是其最推薦的股票，而對於XPeng和Nio則因其高估值預期而持觀望態度。
**編輯評論**
這篇報導突顯了中國電動車市場的熱潮及其潛在風險。XPeng和Nio的高估值反映出市場對未來的樂觀預期，但在激烈的競爭環境中，這些預期能否實現仍存在不確定性。瑞銀的分析強調了投資者在選擇投資標的時應慎重考慮估值水平及市場競爭力。值得注意的是，寧德時代和長城汽車的相對低估值及其戰略定位，顯示出在電動車市場中不同公司間策略的多樣性及其對投資者的不同吸引力。隨著政策的變化和市場動態的發展，投資者需保持靈活和警惕，才能在這個充滿潛力的市場中獲得成功。
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