中國比特幣挖礦活動重現的原因解析

為什麼中國的比特幣挖礦活動在四年的打壓後又重新興起

從主導地位到禁令：2021年的打壓

在2021年之前，中國控制了全球比特幣挖礦的很大一部分。根據劍橋比特幣電力消耗指數的數據顯示，2020年中國礦工生產了約65%的全球比特幣計算能力。然而，在2021年，中國政府開始禁止比特幣挖礦活動，當局以金融風險、資本外流和挖礦所需的高電力消耗為由。在2021年9月，中國人民銀行宣布所有加密貨幣交易為非法，並確認了全國範圍內的挖礦禁令。

這一禁令的直接結果是全球哈希率急劇下降，許多中國的挖礦設施關閉或將設備轉移到美國、哈薩克斯坦和俄羅斯等國。儘管中國禁止了加密貨幣挖礦，但比特幣礦工的全球電力使用量仍在上升。該國的下降被其他國家的快速增長所抵消。比特幣挖礦的年電力使用量從2021年的89太瓦時（TWh）增加到2023年的約121.13 TWh。

2024-2025年挖礦業務的恢復

挖礦業務在中國的各個地區已經恢復，儘管這些業務規模較小，且不如過去的大型礦場那麼顯眼。根據哈希率指數在2025年10月的數據，中國現在佔全球比特幣挖礦的約14%，成為僅次於美國和哈薩克斯坦的第三大挖礦國。鏈上研究公司CryptoQuant的分析師進一步估計，中國的比特幣挖礦實際份額在15%到20%之間。

大型比特幣挖礦機製造商Canaan的銷售快速回升，顯示出中國比特幣挖礦的復甦。2022年，中國僅佔Canaan收入的2.8%。到2023年，這一數字上升到30%，並且業界消息稱，在2025年第二季度這一比例已超過50%。

挖礦活動重新興起的原因

根據路透社的報導，過去兩年來，中國的新疆和四川地區的挖礦業務已經重新啟動。新疆是一個能源豐富的省份，支持挖礦活動。由於其多餘的電力無法有效傳輸到沿海城市，因此經常用於加密貨幣挖礦。

中國的許多內陸地區生產的電力超過了它們能夠有效傳輸到沿海城市的需求。在新疆和四川等省，主要來自煤炭的多餘電力本來會被浪費。利用這些低成本或被閒置的電力來運行挖礦機器已成為一個有利可圖的選擇。

當地政府近年來還建設了大型數據中心。當這些設施的常規需求低於預期時，擁有者可以將空間和電力出租給比特幣礦工。自2024年以來，比特幣價格的上漲進一步提升了這些礦工的利潤。

挖礦活動增加的根本因素包括以下幾點：

* **便宜或未充分利用的電力的可用性：** 新疆和四川等省擁有過多的電力，多餘的電力可用於挖礦。
* **過剩的計算基礎設施：** 過度發展的數據中心設施積極尋找客戶以利用其產能。
* **比特幣價格上升的環境：** 比特幣的高價格在一定程度上得益於美國有利的加密貨幣政策，從而提高了挖礦的盈利能力。

重新興起的挖礦活動主要集中在電力豐富的地區：

* 新疆擁有豐富的煤炭和風能，以及成熟的工業設施。
* 四川以在雨季提供低成本的水電而聞名。
* 其他西部省份擁有多餘的能源和有利的當地條件。

中國對數字資產的態度變化

中國對數字資產的政策正在從完全拒絕轉向選擇性、戰略性的接受。北京對小心規範的數字資產基礎設施表現出更大的開放性。

香港的穩定幣許可框架於2025年8月生效，反映了這種更廣泛的做法。儘管香港是中國的一部分，但被指定為特別行政區。

在中國大陸，當局正在探索以人民幣為支持的穩定幣，以增加人民幣的國際使用。中國還在迅速推進其中央銀行數字貨幣e-CNY，並將其整合到公共服務、跨境試點計劃和日常零售支付中。

這些發展顯示出中國的態度正在從全面禁令轉向受控實驗。那些支持金融穩定和促進國家經濟目標的數字資產可能會被允許運行。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應自行進行研究。

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這篇文章揭示了中國比特幣挖礦活動的復甦，這不僅反映了中國政府對數字資產態度的轉變，還顯示出全球加密貨幣市場的動態變化。隨著比特幣價格的上漲和電力資源的重新配置，中國的挖礦業務有望在未來持續增長。這一現象也引發了關於全球加密貨幣政策的討論，特別是在如何平衡經濟發展與環境保護之間的矛盾。

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