中國或允內地投資者經香港買賣比特幣

中國大陸如何讓中國交易者接觸比特幣

北京並不會允許加密貨幣交易所直接在中國運營比特幣，但有可能透過香港的加密貨幣ETF在內地進行交易。

中國的區塊鏈和加密貨幣地位相當複雜：北京對加密貨幣說不，但對區塊鏈卻表示支持。它禁止交易卻又建設基礎設施。

隨著香港提供受監管的加密市場，內部人士表示出現了一個漏洞。

如果中國已經允許投資者通過合格境內機構投資者（QDII）計劃購買美國股票，那麼為什麼不可以購買比特幣呢？一位專家在香港共識會議上指出，關鍵在於控制，而北京可能剛剛找到了一種保持控制的方法。

在中國，大陸投資者有兩種系統可以在境外買賣股票。首先是QDII，這允許選定的投資者使用人民幣購買美國ETF。

其次是上海-香港通和深圳-香港通，這讓中國投資者可以通過內地證券公司買賣香港股票，所有交易都以人民幣結算。

“這些系統的關鍵在於資金從未自由流出中國，如果將這一邏輯應用到加密貨幣上，完全可以運作得同樣有效，”紅日期技術的首席執行官何彥斌在香港共識會議上表示。

他強調，最大的監管障礙並不是加密貨幣本身，而是資本管制，確保資金不會自由進出中國。

這些資本管制的存在是為了防止過度的貨幣波動和資本外流，以維持人民幣的穩定和價值。這也是為什麼香港的加密ETF因其實物贖回而未被允許進入內地的原因之一。

“香港受監管的股票和香港受監管的加密資產有什麼區別？”他繼續說道。“如果他們有一個系統讓你用人民幣買賣，但資金從未流出中國，那麼這只是另一種受監管的投資產品。”

這一系統不會允許中國投資者自行保管他們的加密貨幣。相反，購買的加密貨幣將由中介機構，如持牌證券公司持有。

“他們直接購買加密貨幣，但並不是說他們自己持有，”他說。“中間的證券公司實際上為你持有。”

這一模式與中國對股票和ETF投資的做法相一致。

正如大陸投資者可以通過QDII交易美國ETF但永遠無法直接持有資產，他們也可以在不擁有底層資產的情況下獲得加密貨幣的敞口——資金不會跨境流動。

對於擁有2億零售投資者且經濟需要刺激的國家來說，通過香港的沙盒提供受監管的加密訪問可能為北京提供了一個精明的妥協。

區塊鏈與加密貨幣的對比

中國長期以來一直支持區塊鏈技術，但對加密貨幣持冷淡態度。

“我們不允許槍支進入中國，但我們仍然可以製造鋼鐵，”他用這個比喻來解釋。“這項技術不受監管，因此你可以構建各種應用程序。但當某個應用觸發了監管，那就不同了。”

但根據他與金融監管機構的對話，這種情況可能正在改變。

“我看到金融監管機構發出了一些信號，”他說。“他們開始談論比特幣，表示我們需要更加關注並對數字資產進行更多研究。”

這是否會導致更廣泛的採用？兩年前，他會說‘零機會’。

“現在，我會說在三年內有超過50%的機會，”他總結道。

這樣的變化可能會對整個加密貨幣市場產生深遠的影響，尤其是在中國這樣一個擁有龐大潛在用戶基礎的市場中。隨著監管環境的變化，未來的市場動態可能會出現新的機會與挑戰。這不僅是對投資者的吸引，也可能改變全球加密貨幣的格局。

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