中國刺激措施交易預計將於11月底回暖，摩根大通表示
摩根大通的分析師指出，隨著中國政府計劃推出更多財政支持，圍繞北京刺激措施的中國股市購買活動預計將在11月底恢復。
最近幾個交易日，中國市場因投資者對北京解鎖10萬億元（約1.6萬億美元）新債務以支撐經濟的舉措感到失望而出現回調，因為市場原本期待更具針對性的財政措施。然而，摩根大通表示，政府的信號顯示此類針對性措施即將到來，並可能會有“對技術發展和社會保障的支持”。
摩根大通指出，圍繞國內刺激的股票交易主要集中在高風險的內需消費、房地產和金融類股，並預計這種交易活動將在11月底加強，尤其是在投資者為12月的中央經濟工作會議做準備之際。
中國政治局也計劃在12月召開會議。
儘管如此，摩根大通預計，隨著新債務措施的實施，中國的政府債務在2028年前將會顯著改善，這也為基礎設施股票和政府軟件供應商帶來了更好的前景。
特朗普關稅政策有利於本地市場股票，對高風險出口股形成負面影響
摩根大通指出，中國股市在面對美國提高貿易關稅的情況下，更多地偏向於本地市場股票，對高風險的出口股票（如互聯網和消費電子類股）造成了負面影響。當選總統特朗普承諾對所有中國商品徵收60%的進口關稅，摩根大通預計這將使中國的GDP增長減少1.3個百分點，並將其2025年中國GDP預測從4.6%下調至3.9%。
儘管如此，歷史上更高的貿易關稅往往有利於本地化的科技股、股票經紀商，隨著本地貿易的增加，以及低收益的防御類股票，如石油和防務類股。
摩根大通還指出，中國第三季度的企業盈利表現強勁，與季節性疲弱的趨勢相悖。此外，該券商還注意到一線城市的房地產市場已開始改善。
這一系列資訊顯示，儘管面臨外部挑戰，中國政府的刺激措施和財政策略將會對市場未來的表現起到重要影響。隨著政策的逐步落實，投資者對低風險和本地市場的偏好可能會進一步增強，尤其是在即將召開的經濟工作會議前夕，市場情緒有望回暖。這也提醒我們，在全球經濟不確定性加劇的背景下，靈活調整投資策略的重要性。
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