七十一控股Q3業績回顧：復甦之道在哪裡？

七與伊控股公司第三季業績未能達標，麥格理認為仍有良好入場機會

七與伊控股公司（TYO:3382）公佈截至2025年2月的財政年度第三季財務業績，顯示其營業利潤（OP）比Visible Alpha的預期低出6%。在這段期間，便利店業務，特別是在北美和日本，表現不佳。公司的北美便利店業務——七十一（Seven Eleven Inc.，簡稱SEI）在截至2025年9月的季度中，營業利潤同比下降了22%。

儘管北美的外部環境艱難，SEI的店內同店銷售卻有所改善。管理層正積極實施多項策略以振興業務，包括推出價格合理的食品、擴展產品類別、優化價值鏈，以及關閉表現不佳的店舖。這些努力旨在為SEI未來的表現鋪平道路。

在日本方面，七與伊專注於提升七十一日本（SEJ）的毛利率。該毛利率從上一財政年度第三季的32.3%輕微下降至本財政年度同季的31.9%。這主要是因為SEJ強調以較低價格吸引顧客。為了改善盈利能力，公司計劃增加高毛利的快餐產品。

展望未來，七與伊預計將在2025年5月的年度股東大會上宣布其未來的發展方向及對管理層收購（MBO）/收購要約（TOB）提議的潛在回應。然而，麥格理的分析師指出，儘管SEJ和SEI有所進展，但在日本和北美市場中，並未顯示出快速V型復甦的明確路徑。

這些數據顯示，七與伊在應對當前的市場挑戰時，仍然需要時間和精力來調整其業務策略，以達到預期的增長目標。隨著全球經濟的不確定性和消費者需求的變化，七與伊如何調整其商業模式和產品組合，將是未來評估其業績的重要指標。

從這次業績報告中，我們可以看到，儘管面臨困難，但七與伊仍然有機會透過策略調整來改善業績。未來幾個季度的表現將是關鍵，投資者應關注其在市場上的應對措施以及可能的創新產品推出。如果公司能夠成功吸引更多顧客並提升毛利率，將可能為股東帶來可觀的回報。

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