HP下調2025財年每股盈利預期，因關稅壓力影響
HP公司公佈2025財年第二季度的業績，雖然收入同比增長3.3%至132億美元，但調整後的每股盈利下降至0.71美元，未達預期，並較去年下降13%。首席執行官Enrique Lores指出，美國關稅的提升是導致盈利能力下降的主要因素，公司正在加快供應鏈從中國轉移，以減少成本。個人系統部門的收入增長了7%至90億美元，儘管利潤率有所壓縮，而打印業務收入下降4%，但仍保持盈利。HP將全年調整後的每股盈利指引下調至3.00至3.30美元，低於此前的3.45至3.75美元，原因是持續的宏觀經濟和貿易相關的不確定性。在盤後交易中，股價下跌了8%至15%，並在2025年落後於大盤。管理層預計供應鏈變化和價格上漲將在年底前抵消關稅影響，但警告PC市場復甦和貿易政策演變仍是關鍵風險。
關鍵點
– HP的總PC銷量同比增長6%，主要由商業個人系統出貨量增長11%推動，儘管消費者個人系統出貨量下降2%。
– HP加快供應鏈從中國轉移，計劃在6月底前，幾乎所有在北美銷售的產品都在中國以外生產，包括在越南、泰國、印度、墨西哥和美國擴大生產。
– HP已將美國從加拿大和拉丁美洲產品的分銷中心中移除，以避免關稅，進一步減少貿易相關成本。
– HP在個人系統和打印硬件部門實施了價格上漲，以抵消關稅相關的成本壓力，並指出競爭對手也採取了類似措施。
– HP的運營利潤率顯著下降至4.9%，去年同期為7.4%，反映了因關稅和其他成本壓力導致的利潤率壓縮。
評論與分析
HP此次財報的表現顯示出關稅和全球供應鏈挑戰對企業盈利能力的深遠影響。雖然收入有所增長，但利潤下降暴露了公司在應對外部經濟壓力方面的脆弱性。這種情況對於其他依賴全球供應鏈的科技公司來說，可能也是一個警示。HP正在積極尋找解決方案，例如將生產基地轉移到其他國家，以減少對中國的依賴，這是應對貿易政策不確定性的一個明智之舉。然而，這些措施也需要時間才能完全見效。
此外，HP在個人系統部門的增長顯示出商業需求的強勁，但消費者市場的疲軟則反映出消費者信心不足或需求轉變的挑戰。儘管如此，HP的全球客戶基礎和穩定的股息政策表明，其在核心市場上的基礎依然穩固。
未來，HP需要繼續關注供應鏈的靈活性和創新，以應對快速變化的市場環境。這也意味著在技術投資和市場策略上要有前瞻性思維，以保持競爭力。總的來說，HP的情況是一個典型的案例，展示了全球經濟政策變化如何影響企業戰略和財務表現。
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