【貿戰風雲】金價衝破4100 美中貿易緊張推升避險黃金熱潮

黃金價格持續上升，受經濟不確定性和地緣政治風險推動

黃金(XAU/USD)在週二亞洲時段延續了隔夜突破4,100美元大關的勢頭，繼續其最近的創紀錄漲勢。由於美國政府關門的經濟不確定性，以及美中貿易緊張局勢的再度升溫，令市場避險情緒流向黃金。此外，地緣政治風險和市場對美國聯邦儲備局（Fed）進一步降息的預期，也成為推動這種非收益性黃金上漲的因素。

同時，美國總統特朗普對中國關稅的立場轉變，對市場情緒形成支持。然而，這對黃金的強勁看漲情緒影響不大。此外，看漲的交易者似乎未受最近美元上漲的影響，這表明黃金價格的阻力最小路徑仍是上行。不過，在美聯儲主席鮑威爾週二晚些時候出席活動前，極度超買的狀況需要謹慎對待。

每日市場動態：黃金受避險情緒和鴿派美聯儲預期支撐

* 由於無法達成解決方案，美國政府關門的僵局將延續到第三週，民主黨和共和黨繼續互相指責。參議院週二將再次投票，試圖通過已經七次未能獲得所需60票的資金計劃。
* 特朗普總統上週五重新點燃貿易緊張局勢，威脅從11月1日起對所有中國商品徵收100%的關稅，作為對中國加強稀土出口限制的報復措施。這標誌著全球兩大經濟體之間貿易戰的又一次升級，繼續利好避險黃金。
* 特朗普週日緩和了立場，並在Truth Social上表示美國不希望傷害中國，雙方都希望避免經濟痛苦，緩解了對貿易戰的擔憂，提振了投資者信心。然而，這並未阻止黃金價格的強勁上行。
* 在地緣政治方面，烏克蘭遠程無人機擊中了俄羅斯佔領的克里米亞半島的至少五個水庫。與此同時，俄羅斯軍隊週一用制導炸彈襲擊了烏克蘭第二大城市哈爾科夫。俄烏戰爭的加劇成為推動貴金屬創紀錄漲勢的又一因素。
* 交易者現在已經完全預計美聯儲將於10月降低25個基點的借貸成本，並認為12月再次降息的機率達到90%。這一鴿派前景為非收益性黃金提供了額外的支持，並支持最近已確立的上升趨勢的延續。
* 美元試圖延續前一天的上行走勢，並接近上週觸及的自8月初以來的最高水平，儘管這對XAU/USD的看漲情緒影響不大。這反過來表明黃金價格的阻力最小路徑仍是上行。

黃金多頭似乎勢不可擋，但需警惕極度超買狀況

從技術角度來看，過去三週左右的上漲走勢是沿著一條向上的趨勢線支撐進行的。此外，隔夜突破4,055-4,060美元的橫向阻力，並隨後強勢突破4,100美元，重申了對XAU/USD對的短期看漲前景。然而，每日相對強弱指數（RSI）顯示極度超買狀況，需謹慎對待進一步上漲的倉位。

同時，任何有意義的修正回調現在可能被視為買入機會，並更可能在4,060-4,055美元區域附近得到支撐。然而，若果斷跌破該區域，可能會引發一些技術性拋售，並將黃金價格拖至4,000美元的心理關口，沿著目前在3,985美元區域的上升趨勢線支撐進行。隨後的拋售可能被視為潛在看漲疲憊的首個跡象，並為更深的損失鋪平道路。

黃金常見問題

為什麼人們投資黃金？

黃金在人類歷史中一直扮演著關鍵角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬被廣泛視為避險資產，這意味著它在動盪時期被視為良好的投資。黃金還被廣泛視為對抗通脹和貨幣貶值的對沖工具，因為它不依賴於任何特定的發行者或政府。

誰是最大的黃金買家？

中央銀行是最大的黃金持有者。為支持其貨幣，中央銀行通常會在動盪時期多樣化其儲備並購買黃金，以提高經濟和貨幣的感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，2022年，中央銀行向其儲備增加了1,136噸黃金，價值約700億美元，這是自有記錄以來的最高年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加其黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈反向相關，這兩者都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往上升，使投資者和中央銀行能在動盪時期多樣化其資產。黃金還與風險資產呈反向相關。股市的上漲往往削弱黃金價格，而風險市場的拋售則有利於貴金屬。

黃金價格依賴於什麼因素？

黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的恐懼可以快速推動黃金價格上升，因為它的避險地位。作為無收益資產，黃金在利率較低時往往上升，而較高的資金成本通常會對黃金造成壓力。然而，大多數變動取決於美元的表現，因為資產以美元計價（XAU/USD）。強勢美元往往控制黃金價格，而弱勢美元可能推動黃金價格上升。

編者評論

在當前的全球經濟環境中，黃金再次成為投資者的避風港，特別是在美中貿易緊張局勢升溫和地緣政治不穩定的背景下。儘管美元走強，但黃金的強勁上升勢頭顯示出市場對其作為避險資產的信心不減。值得注意的是，黃金的技術指標顯示出超買狀況，這可能預示著短期內的價格調整。然而，長遠來看，隨著美聯儲可能的降息，黃金的上升趨勢仍然有強勁的支撐。這一切都表明，黃金在未來一段時間內仍將是投資者關注的焦點，特別是在全球經濟不確定性依然存在的情況下。