【貿戰風雲】貿易戰陰影：股市下跌，債市受益

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華爾街股市下跌，關稅憂慮推動債券市場上漲

在美國聯邦儲備局決定之前，華爾街的避險情緒持續，股市下跌而債券上漲，因為特朗普總統的關稅言論未能緩解其貿易戰可能對經濟造成損害的擔憂。

在幾乎抹平損失後，標普500指數收盤下跌近1%。特朗普表示，他將為希望避免更高關稅的合作夥伴制定關稅水平和貿易讓步，似乎不再打算進行來回談判。貿易緊張情緒推動了美國國債的上漲，10年期債券的42億美元拍賣也表現良好。

高盛集團的策略師表示，當前的估值使得近期的股市反彈難以持續。摩根大通的策略師則認為，美國資產不是一個好的避險之地。匯豐的Max Kettner則保持戰術上的謹慎，因為“基本面依然糟糕”。

Pepperstone的Michael Brown表示：“在持續的貿易不確定性中，股市的上升空間正在消退，而巨大的經濟下行風險尚未得到充分反映。我仍然是黃金的跌買者，美元的漲賣者。”

標普500指數下跌0.8%，納斯達克100指數下跌0.9%，道瓊斯工業平均指數下跌0.9%。

10年期美國國債收益率下跌四個基點至4.31%。彭博美元現貨指數下跌0.3%。

過去兩周股市的急劇反彈是熊市反彈的典型特徵，而不穩定的波動意味著幾乎每個投資者都將在市場突然變動的方向上遭受損失。

高盛策略師Peter Oppenheimer寫道：“如果關稅公告迅速撤銷且對經濟的持久損害有限，這表明下行風險有限。然而，在當前估值下，我們也認為上行空間有限。”

同時，億萬富翁投資者Paul Tudor Jones表示，他預計特朗普將把中國的關稅削減50%，但即使如此，股市也可能創下新低。

Bank of America Corp.的個人投資者客戶已連續21周購買股票，這是該公司自2008年以來數據歷史中最長的購買紀錄，策略師Jill Carey Hall在週二的研究報告中表示。

這一群體在2025年初的波動中不斷增加美國股票的持倉，這一時期以對特朗普關稅政策的擔憂為特徵，並在交易所買賣基金和單一股票中建立了頭寸。根據BofA數據，今年至今標普500指數的11個行業中有8個行業的資金流入。

Principal Asset Management的George Maris表示：“這一市場現實表明短期波動性可能持續，但也為具有長期視角的投資者提供了利用短期市場錯位的機會。”

企業亮點：
– Palantir Technologies Inc.的財務結果和預測未能達到投資者的高預期，股價下跌。
– Constellation Energy Corp.表示即將簽署長期核能供應合同，滿足數據中心和工廠不斷增長的需求，股價上漲。
– 福特汽車公司暫停全年財務指引，並表示特朗普的汽車關稅將影響利潤，加入受到全球貿易政策波動影響的競爭對手行列。
– Hims & Hers Health Inc.重申2025年收入預測，第一季度銷售超預期，這引發了關於未來的疑問，因為該公司從製造仿製減肥藥轉向銷售Novo Nordisk A/S的熱門藥物Wegovy的折扣版本。
– Archer-Daniels-Midland Co.表示，由於貿易和生物燃料政策不確定性增加，難以進行作物交易，今年的收益將處於指引的低端。
– 萬豪國際公司下調了一項關鍵收入增長指標的預估，加入了調整預期以應對不確定經濟形勢的酒店公司行列。
– DoorDash Inc.以12億美元收購了酒店技術公司SevenRooms Inc.，並確認計劃收購倫敦的Deliveroo Plc，這突顯了其積極的全球擴張意圖。

市場主要變動：
– 標普500指數下跌0.8%（紐約時間下午4點）
– 納斯達克100指數下跌0.9%
– 道瓊斯工業平均指數下跌0.9%
– MSCI世界指數下跌0.5%

貨幣：
– 彭博美元現貨指數下跌0.3%
– 歐元上漲0.5%至1.1375美元
– 英鎊上漲0.6%至1.3379美元
– 日圓上漲0.9%至142.41日圓兌1美元

加密貨幣：
– 比特幣上漲0.8%至94,951.82美元
– 以太幣下跌1.4%至1,784.48美元

債券：
– 10年期美國國債收益率下降四個基點至4.31%
– 德國10年期國債收益率上升兩個基點至2.54%
– 英國10年期國債收益率幾乎持平於4.51%

商品：
– 西德克薩斯中質原油上漲3.5%至每桶59.11美元
– 現貨黃金上漲2.6%至每盎司3,422.43美元

這篇報道反映了當前市場的複雜性和不確定性，尤其是在全球貿易政策和經濟基本面方面。投資者在面對短期波動時，需要更長遠的視角來把握市場錯位帶來的機會。特朗普的貿易政策和美聯儲的利率政策將繼續對市場走勢產生重要影響，這不僅對美國經濟，甚至對全球市場都具有深遠意義。投資者應該保持警惕，不僅要關注短期的市場波動，更要看到背後的政策動向和經濟基本面變化。

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