【貿戰風雲】美聯儲澳洲央行應對通脹與政策不確定性揭秘

美國聯儲局和澳洲儲備銀行面臨通脹和政策不確定性

美國聯儲局（Fed）官員在2025年5月表達了對通脹上升與失業率增加的擔憂，原因是美國前總統特朗普提出的關稅政策帶來的不確定性。會議紀錄顯示，近乎所有政策制定者都認為持續的通脹是威脅，可能迫使他們在緊縮貨幣政策或支持經濟增長之間做出艱難的決定。儘管最初宣布的關稅政策後來被推遲，但最初的公告增加了經濟衰退的風險和市場波動，促使聯儲局採取謹慎的態度。

在澳洲，4月份的通脹率穩定在2.4%，略高於預期，但仍在澳洲儲備銀行（RBA）的目標範圍內（2-3%）。這使得RBA可以考慮進一步降低利率，市場預計最早在7月份就會有相關動作。兩大央行都面臨著貿易政策的不確定性和經濟信號的波動所帶來的挑戰。

關鍵點

* 美國聯儲局官員更關注通脹上升而非失業率上升，這是他們在2025年5月決定維持利率不變的主要原因。
* 聯儲局官員指出，在5月份的會議前，債券市場的波動值得關注，可能對金融穩定構成風險，凸顯了對美元作為安全資產地位的變化和國債收益率上升的擔憂，這可能對經濟產生長期影響。
* 聯儲局的工作人員預測，2025年的通脹率將顯著上升，原因是關稅政策，以及就業市場的明顯疲軟，預計失業率將升至長期充分就業估計之上，並在兩年內保持高位。
* 儘管最初對關稅政策的擔憂和預測，但特朗普決定推遲最激進的關稅，包括對中國進口商品徵收145%的關稅，導致許多分析師降低了聯儲局工作人員在2025年5月月初預期的經濟衰退風險。

整體情緒

偏向負面

* 負面
* 中立
* 正面

關鍵問題

部分消費者價格指數（CPI）覆蓋範圍如何影響政策制定者的決策？

由於月度CPI報告僅涵蓋約62%至73%的完整CPI籃子，主要關注商品和部分服務，這使得央行更難準確衡量廣泛的通脹環境，特別是對國內條件高度敏感的服務部門。因此，政策制定者可能謹慎解讀月度通脹數據，等待季度數據更新以確認趨勢，然後再做出重大政策調整。這種部分覆蓋可能導致利率調整和其他貨幣政策行動的步伐更加緩慢或謹慎。

哪些行業推動了2025年4月的通脹變化？

穩定的通脹對澳洲貨幣有何影響？

作為編輯，我認為這篇文章揭示了當前全球經濟的複雜局面。美國聯儲局和澳洲儲備銀行面臨的挑戰，不僅來自於通脹和失業率的壓力，還有貿易政策的不確定性所帶來的風險。值得注意的是，美國聯儲局官員更關注通脹上升而非失業率上升，這反映了他們對經濟前景的擔憂。同時，澳洲的通脹穩定在目標範圍內，為澳洲儲備銀行考慮進一步降低利率提供了空間。

然而，文章也提出了一些值得深思的問題。例如，部分消費者價格指數（CPI）覆蓋範圍如何影響政策制定者的決策？哪些行業推動了通脹變化？這些問題的答案將有助於我們更好地理解當前經濟形勢，並為未來政策制定提供參考。

此外，文章還提到了貿易政策的不確定性對經濟的影響。美國前總統特朗普提出的關稅政策帶來的不確定性，增加了經濟衰退的風險和市場波動。 這提醒我們，全球經濟正處於一個充滿挑戰和不確定性的時期，各大央行和政府需要密切關注經濟形勢，採取適當的政策措施來穩定經濟。

總的來說，這篇文章為我們提供了有關當前全球經濟形勢的寶貴信息，幫助我們更好地理解各大央行面臨的挑戰和機遇。同時，它也提醒我們，經濟政策的制定需要謹慎和靈活性，以應對不斷變化的經濟形勢。