美國商業活動上升，通脹風險持續
美國商業活動在五月份有所加速，根據S&P Global的綜合採購經理人指數（PMI）產出指數，從四月份的50.6上升至52.1，創下自三月份以來最快的增長速度。擴張主要是由強勁的國內需求和新的製造業訂單推動，儘管美國總統特朗普的關稅政策仍然對經濟造成壓力。商品和服務的價格漲幅創下自2022年8月份以來最快，令未來通脹和滯脹風險的擔憂加劇。出口訂單，尤其是旅遊等服務業，出現了自2020年初以來最陡峭的下跌，受移民政策收緊和其他政策影響。企業增加了投入品的庫存，以備未來可能實施的新關稅，就業率則因成本上升和經濟不確定性而略有下降。經濟學家警告，儘管當前經濟動能強勁，但關稅、通脹和全球需求的風險仍然存在。
關鍵要點
* 製造業交貨延遲時間創下31個月以來最長，表明儘管經濟整體增長，供應鏈仍面臨壓力。
* 與旅遊相關的服務出口大幅下降，包括機票銷售和酒店預訂量下降，歸因於移民政策收緊和特朗普總統的爭議性言論。
* 美國實際關稅率估計已創下自1930年代以來最高，儘管美國和中國之間曾有部分關稅暫停和削減。
* 企業已將投入品庫存增加至18年來最高水平，以備關稅暫停期於七月份到期，反映對未來關稅可能上升的擔憂。
* S&P Global首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，最近商業活動的上升部分是由企業和客戶試圖搶在關稅相關中斷之前採取的預防措施。
總體情緒
偏向負面
* 負面
* 中立
* 正面
批評性問題
關稅如何影響美國商業投資計劃？
最近美國關稅的增加和不確定性，尤其是由對多個國家和商品實施的關稅所致，使美國企業更難規劃未來投資。企業面臨投入成本的不確定性、供應鏈中斷以及當前關稅暫停期到期後進一步升級關稅的可能性，使長期資本分配和擴張規劃變得更為風險和複雜。調查顯示，由於政策的不確定性，企業信心下降，投資決定延期或變更。
為什麼服務業出口需求在國內經濟強勁的情況下仍在下降？
投入品庫存增加對未來經濟穩定性有何風險？
主要提及
作為一名專業記者和編輯，我認為這篇文章揭示了美國商業活動的現狀和未來挑戰。美國商業活動在五月份有所加速，但同時也面臨著諸多挑戰，包括關稅政策的不確定性、通脹風險和全球需求的變化。企業需要謹慎規劃未來投資，以應對這些風險和挑戰。同時，政府也需要採取相應的政策措施，以穩定經濟和促進增長。
此外，我也注意到文章中提到的服務業出口需求下降的問題，這可能與美國的移民政策收緊和其他政策有關。美國政府需要關注這一問題，並採取相應措施，以穩定服務業出口需求。
總的來說，這篇文章為我們提供了美國商業活動的最新資訊和未來挑戰的分析。企業和政府需要共同努力，以應對這些挑戰，促進經濟穩定和增長。
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