【貿戰風雲】美國失業人數首超空缺 職場雪崩將至？

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美國失業人數首次超過職位空缺，2025年經濟前景不明朗

美國曾經蓬勃的就業市場正面臨一個令人警醒的里程碑：自2021年4月以來，失業人數首次超過職位空缺，這預示著經濟可能面臨困難。在2025年7月，有720萬求職者競爭718萬個空缺職位，這對於曾經充滿機會的勞動市場來說是一個顯著的轉變。這一轉折點由政策不確定性和需求降溫所驅動，引發了對即將到來的經濟衰退的擔憂。

2025年職位空缺驟減，失業率上升

美國勞動市場正在迅速降溫。根據美國勞工統計局的數據，2025年7月的職位空缺降至720萬，低於6月的740萬，創下10個月來的新低。同時，失業率保持在4.2%，有720萬人失業，與6月持平。

這種失業人數和可用職位數量的平衡，自COVID-19恢復期以來未曾見過。Navy Federal Credit Union的首席經濟學家Heather Long在社交媒體上警告說：「這是勞動市場的另一個裂縫，顯示出現在找工作比我們長期以來看到的要困難得多。」經濟學家將此歸因於特朗普總統的廣泛進口關稅，這抑制了招聘需求。

經濟政策引發770億英鎊貿易中斷

貿易政策正壓縮僱主，特朗普不穩定的關稅率已經擾亂了770億英鎊（1180億美元）的貿易，導致製造業等行業的招聘凍結，僅在7月就損失了11,000個工作崗位。「關稅和不確定性使雇主陷入癱瘓，」EY-Parthenon的首席經濟學家Gregory Daco指出，政策變動如何抑制企業增長。

醫療保健和社會援助部門削減了181,000個職位空缺，而零售業則削減了110,000個，反映了企業謹慎的策略。尤其是在建築行業，裁員略微上升至180萬，增加了原本已經緊張的市場壓力。

勞動力參與率下降至62.2%，為2022年11月以來的最低水平，部分原因是收緊的移民政策減少了勞動力。

工資增長放緩，影響1.2萬億英鎊的消費支出

工資增長趕不上通脹。2025年7月的平均時薪從2024年7月的22.85英鎊（35.07美元）上升至23.74英鎊（36.44美元），增長了3.9%，但這一增長仍落後於疫情前的水平。由於通脹率為2.6%，實際工資增長正在縮小，威脅到1.2萬億英鎊（1.84萬億美元）的消費支出能力。

長期失業率也在上升，平均持續時間現在為24.1周，為三年多來的最長時間。「這絕對是自疫情時代結束以來最糟糕的主要經濟報告，」RSM US的首席經濟學家Joe Brusuelas指出，指出越來越多的沮喪工人。這一趨勢，加上對5月和6月新增就業人數的258,000次下調修正，顯示出更深層次的脆弱性。

聯邦儲備局決定將利率維持在4.25%-4.50%，反映出謹慎態度，在通脹風險和勞動市場疲軟之間取得平衡。經濟學家預測8月新增就業8萬，失業率保持在4.2%，但進一步惡化可能迫使降息。黑人失業率達到四年來的高點7.2%，顯示出更廣泛的市場困境，通常是更大經濟放緩的先兆。

儘管面臨這些挑戰，一些行業仍然具有韌性。政府就業在2023年增長了709,000，超過了疫情前的水平，但私營部門的招聘落後。就業市場的未來取決於政策的明確性和聯邦儲備局的行動，根據X帖子，美國人對經濟衰退的擔憂正在增加。

經濟政策不確定性擾亂了消費支出、製造業和企業的韌性，威脅著美國的經濟復甦。

評論：這篇文章揭示了美國勞動市場面臨的嚴峻挑戰，特別是在政策不確定性和貿易政策影響下。這反映了全球經濟中政策決策對市場穩定性和消費者信心的重要性。香港作為一個國際金融中心，也應該警惕這些變化可能帶來的影響，特別是在全球供應鏈和貿易政策方面。我們可以看到，政策的穩定性和透明度對於維持市場信心和經濟增長至關重要。這也提醒我們，面對全球經濟的不確定性，香港需要加強自身的經濟韌性和多元化，以應對潛在的挑戰。