亞洲工廠陷困局 美國關稅重擊出口需求
十月，亞洲製造業引擎明顯失速，美國總統特朗普推行的關稅政策和全球需求減弱，令區內主要出口經濟體難以重拾增長動力。
最新商業調查顯示，中國製造業增長放緩，南韓更出現明顯收縮，兩地出口訂單同告下滑。這些數據印證了經濟學家早前的警告：特朗普的關稅政策，加上美國消費意欲疲弱，正逐步影響亞洲供應鏈。
中國官方PMI數據顯示，工廠活動已連續第七個月收縮。早前因企業趕在關稅生效前出口的短暫增長已經消失。
Capital Economics中國經濟學家黃子淳表示：「PMI反映十月中國經濟動力減弱，製造業和建築業增長同步放慢。短期內部分弱勢或會回穩，但即使中美最新貿易『協議』帶來的出口刺激亦有限，整體增長仍面對多重阻力。」
特朗普上周訪問亞洲，雖然帶來一絲審慎樂觀，但實質成果有限。美中同意將新一輪互徵關稅推遲一年，美韓亦達成協議，降低對韓國出口的關稅。不過，多位經濟學家指出，這些協議未能解決華府與北京之間的結構性矛盾，也未能真正安撫面對美國需求減弱的生產商。
北京決策者現正評估，中國19萬億美元的經濟體能否如期達到2025年約5%的增長目標，還是需要推出新一輪刺激措施，以對沖出口及消費放緩的壓力。
九月貿易數據顯示，中國出口增長快於預期，但主要因對東南亞和中東等新市場出貨大增，與此同時對美國出口按年暴跌27%。
南韓方面，與特朗普達成有限貿易協議，成功避免美國進一步加徵關稅，當局仍然步步為營。
在東北亞以外，亞洲製造業表現參差。印度工廠活動加快，強勁內需有效抵消出口下滑的衝擊。相反，馬來西亞和台灣工廠產出持續下跌，反映兩地對全球電子和半導體周期高度依賴。
越南和印尼則持續擴大製造業，受惠於投資穩步流入，以及不少企業將生產線由中國遷出，帶動新出口合約激增。
編輯評論：亞洲供應鏈洗牌 香港如何自處？
這篇報道清晰描繪亞洲製造業正面對的困局，背後其實是一場全球供應鏈重組的劇變。美國關稅政策將「中國製造」逼入困局，東南亞如越南、印尼則因承接轉移產能而得益。這不單是貿易戰下的短期現象，更是全球生產鏈長遠結構性轉變的縮影。
值得留意的是，雖然中國官方數據仍有亮點，但本質上只是出口市場轉向新興國家，未能完全彌補美國市場的巨大缺口。南韓、台灣、馬來西亞等地對科技產品出口依賴極深，全球電子業周期波動，足以令這些經濟體「一榮俱榮，一損俱損」。
對香港而言，這場洗牌帶來挑戰也有機遇。傳統轉口貿易角色受壓，金融、專業服務的「去中國化」需求卻可能上升。香港企業和人才要思考如何善用自身國際網絡、法律和金融優勢，成為亞洲新一輪供應鏈重組的「中介人」或「橋樑」。
同時，這種地緣經濟博弈下，單靠政策協議難以解決深層次矛盾。香港作為開放型經濟體，必須加強市場多元化，緊貼東南亞、中東等新興市場脈搏，減少對單一市場的依賴。未來亞洲製造業的版圖變化，將直接影響香港的經貿策略和發展定位——香港人絕不能再抱有「坐享其成」的心態。
總結而言，亞洲工廠困局表面是關稅壓力，實則是全球產業鏈大洗牌的前奏。香港如果要在新格局中立足，必須主動出擊，擁抱變革。
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