全球製造業受關稅及貿易緊張局勢影響
2025年5月，全球製造業面臨愈來愈大的壓力，中國的製造業出現意外的收縮，其Caixin/S&P Global PMI跌至48.3，為2022年9月以來的最低水平。南韓的製造業活動連續四個月萎縮，訂單下降達五年來的最大幅度，出口按年下降1.3%，主要歸因於特朗普政府持續對美國和中國的貿易關稅影響。南韓的汽車出口下滑，而印度的製造業雖然略有放緩，但仍顯示出強勁的就業創造和出口需求。在美國，汽車銷售在5月急劇下滑，這是因為關稅前的銷售激增後庫存減少，像福特和現代這樣的公司報告顯示，雖然年同比增長，但由於庫存減少，激勵措施減少。這些發展突顯出美國關稅、全球貿易緊張局勢及消費者需求變化對主要製造經濟體的持續影響。政策制定者繼續面對通脹和地緣政治的逆風。
關鍵點
– 2025年5月，美國輕型汽車銷售率暴跌至1565萬輛，這是自2020年4月以來的最大月度降幅，部分原因是關稅前銷售激增後汽車庫存耗盡，以及激勵支出下降10%。
– 福特5月美國銷售同比增長16%，多款車型取得強勁增長，包括Escape（+24%）、Explorer（+23%）、Bronco Sport（+46%）和Maverick（+14%）。
– 現代和起亞5月美國車輛銷售合計同比增長6.4%，現代多款車型創下銷售紀錄，美國銷售（不包括其Genesis品牌）增長8%。
– Caixin/S&P Global私營製造業PMI調查主要涵蓋出口導向型公司，樣本量較官方PMI小，而官方PMI涵蓋更多公司，與工業產出更為一致。
– 中國官方非製造業PMI涵蓋服務和建築，5月保持在50.3以上，顯示出儘管製造業收縮，廣泛經濟仍有一定穩定性。
評論
從這篇文章中可以看到，中美貿易戰對全球製造業的影響是深遠的。南韓和印度的例子顯示，儘管面對貿易壁壘，製造業仍然可以通過創新和市場多元化來保持一定的增長。南韓的半導體出口增長超過21%，這反映出全球對先進芯片的需求強勁，顯示出高科技產品的韌性和適應性。這說明了在貿易衝突中，單一依賴某一市場或產品的風險，以及多元化的重要性。
政策制定者在這樣的背景下，必須審慎考慮關稅政策的長遠影響，特別是在全球化的今天，任何一個主要經濟體的政策改變都可能引發全球供應鏈的連鎖反應。這種情況下，製造業者需要更加靈活的策略來應對不確定性，包括加強內部市場需求和尋找新的貿易夥伴。這篇文章不僅揭示了製造業面臨的挑戰，也提醒我們在全球經濟中的相互依賴性。
