【貿戰風雲】美加股市破頂投資者睇好貿易新局

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美加市場創新高：貿易轉變的影響

美國的S&P 500和納斯達克指數在上週五創下歷史新高，這主要是得益於美中達成貿易框架協議的樂觀情緒。此前，由於特朗普總統的關稅政策和貿易緊張局勢，市場曾經下滑。不過，當特朗普結束與加拿大的貿易談判，因為加拿大實施新的數字服務稅，市場的漲勢短暫停滯。投資者信心在關稅緩和、企業盈利強勁以及以色列和伊朗之間的停火協議緩解了石油市場的擔憂後得到提升。道瓊斯工業平均指數也顯著上升，部分原因是耐克等公司的正面財報。在加拿大，儘管經濟數據疲弱和礦業股票下跌限制了增長，TSX指數仍創下新高。分析師警告說，儘管目前樂觀情緒高漲，但政策風險和消費者支出疲軟可能仍會給市場帶來挑戰。

市場關鍵點

– 在S&P 500的11個主要行業中，有9個行業收盤上漲，其中消費者可選商品和通信服務領漲，分別上漲1.78%和1.55%，而能源和健康行業則表現落後。
– 美國商務部長霍華德·魯特尼克宣布，美中之間的貿易框架協議已經達成，這一消息最初推動了市場勢頭，但在特朗普宣布與加拿大的貿易消息後，漲勢有所消退。
– 聯邦儲備局偏好的通脹指標——美國個人消費支出（PCE）物價指數在5月上漲0.1%，年通脹率為2.3%，符合經濟學家的預測。
– 自四月因“解放日”關稅公告引發的低點以來，S&P 500已飆升超過20%，納斯達克上漲28%，道瓊斯上漲12%，顯示出市場在持續的貿易緊張局勢下的強勁復甦。
– Cboe波動率指數（VIX），作為投資者焦慮情緒的指標，在四月初達到五年來的最高收盤水平，但隨後大幅回落至略高於16的水平，低於其長期中位數，反映出市場波動性減少。

評論與分析

這次市場的回升顯示出投資者對於地緣政治風險減少的反應，以及對企業盈利能力的信心。這也反映出市場對於政策變動的敏銳反應，特別是在貿易政策和國際關係方面。儘管如此，市場的波動性仍然存在，尤其是在政策風險和全球經濟不確定性方面。這次美加市場的表現也顯示出北美市場在全球經濟中的重要性，以及在面對挑戰時的韌性和適應能力。

從長遠來看，投資者和政策制定者需要更加關注全球化背景下的經濟政策協調，特別是在數字經濟和貿易領域。這將有助於減少市場波動，並在全球經濟中創造更穩定的增長環境。對於香港的投資者來說，這一情況也提供了觀察全球市場趨勢和風險管理的機會。